3月13日，A股市场全天震荡调整，创业板指领跌。截至收盘，沪指微跌0.39%，深成指下滑0.99%，创业板指走低1.15%。股市热点板块分化明显。

板块走势方面，煤炭、海工装备、电力及黄金等板块表现抢眼，而机器人、半导体、AI眼镜及Sora概念等板块则跌幅居前。个股方面，市场跌多涨少，超3700只个股下跌。沪深两市全天成交额为1.61万亿元，较前一交易日缩量770亿。

今日A股出现3月以来的首次明显回调。尽管昨日尾盘高位科技股跳水，加上隔夜美股反弹，午后亚太市场普遍下跌，引发市场担忧，但正如我们此前所述，单日下跌无需过度恐慌，重要的是观察后续修复力度。

回顾春节后的行情，有两次跌幅与今日相当，分别是2月18日和2月28日。以全A平均股价为例，这三次下跌存在相似之处，如价格中枢整体上移、实体阴线快速修复以及相似的涨跌周期。

正因如此，加上今日大盘收下影线，未来一两天市场修复预期增强。但需注意，这一预期并非鼓励无条件抄底，而应思考若市场走势与预期不符时的应对策略。

此外，这三次下跌中的板块轮动也值得注意。2月18日，Deepseek概念回调，银行、贵金属领涨；2月28日，人形机器人领跌，油气、消费板块表现突出；今日，人形机器人再度领跌，而煤炭、NMN（抗衰老）板块则领涨。

科技线在市场回调时往往首当其冲，而高股息、红利资产则受到关注。但同为防御属性的板块，银行与煤炭、油气的走势并不一致。

以今日领涨的煤炭ETF和2月18日领涨的银行ETF为例，前者春节以来仍在下跌，而后者则几乎未跌。这显示出，在指数区间震荡的背景下，市场风格“高低切”的演绎正达到极致。

中金公司指出，新旧能源转型非短期过程，煤炭短期内仍将发挥重要作用。同时，科技股前期涨幅较大，而顺周期主线不断有催化因素，市场存在高低切换需求。

兴业证券统计显示，股市存在明显日历效应，2月到3月上旬小市值、高弹性风格胜率最高，而3月中下旬到4月上旬市场将更加均衡。

若后续“高低切”无以为继，是否意味着新主线将诞生？有观点认为，市场两大主线机器人与算力概念股大跌后，短线情绪面临退潮，应谨慎观望，但中期多头趋势未破。

东兴证券研报认为，市场处于慢牛走势，首选大科技核心板块，同时建议增配消费和顺周期品种，尤其是涨价概念。

最后，DeepSeek建议，极致高低切后市场往往进入风格切换的“混沌期”，投资者需在防御与进攻间平衡，关注政策催化、业绩改善及流动性变化。

（文章来源：每日经济新闻）