周一A股三大指数集体下跌，创业板指以1.15%领跌。两市成交额为1.22万亿元，较上一交易日放量1026亿元。盘面上，黄金概念活跃，贵金属以3.17%居行业涨幅榜首位。此外，算力概念展开反弹，次新股逆势走强。相反，光伏、养殖、旅游等板块跌幅居前。股市看大盘，今日市场走势呈现分化格局。

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万亿巨头历史新高

　　看个股的话，中国银行周一走强，盘中创下5.64元的历史最高价，收盘报收5.6元，涨幅1.82%，最新市值为1.65万亿元。股市看个股，中国银行股价创历史新高。

　　消息面上，建设银行、中国银行、邮储银行和交通银行日前发布向特定对象发行A股股票预案等公告，4家国有大行计划合计募资规模为5200亿元，其中财政部出资5000亿元。股市热点，国有大行计划募资。

　　其中，建设银行拟引入财政部战略投资，募资总额不超过1050亿元，发行价格为9.27元/股；中国银行拟引入财政部战略投资，募资规模不超过1650亿元，认购价格为6.05元/股；邮储银行募资总额1300亿元，财政部拟认购1175.8亿元，发行价格为6.32元/股；交通银行募资总额1200亿元，财政部拟认购1124.2亿元，发行价格为8.71元/股。股市知识，了解股票发行。

　　而上一次财政部通过发行特别国债向国有大行注资还要追溯到1998年，当时特别国债规模为2700亿元，注资对象是工行、农行、中行和建行，金额分别为850亿元、933亿元、425亿元和492亿元。股市历史，回顾国有大行注资历程。

　　除了中国银行外，周一江阴银行、建设银行、上海银行也纷纷强势。苏商银行特约研究员薛洪言认为，站在中小股东视角，大行注资对股价的影响呈现“短空长多”特征。中长期视角下，资本重构与政策红利驱动的盈利改善逻辑明确，银行股有望成为实体经济复苏的风向标。若新增资本有效用于高收益资产（如新兴产业贷款），带动净利润增速超过股本扩张速度，则EPS可能逐步修复甚至提升，可对冲稀释效应。

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1200亿龙头重挫

　　与银行股逆势走强不同，周一光伏设备板块明显回撤。龙头股隆基绿能低开低走，收盘大跌6.05%，创下2024年10月10日以来单日最大跌幅。截至3月31日收盘，隆基绿能总市值为1201亿元。当前，隆基绿能股东户数达78.27万户。期货品种聚焦，关注光伏设备板块表现。

　　此外，德业股份（-6%）、晶澳科技（-5.57%）、晶科能源（-5.26%）、天合光能（-4.48%）、通威股份（-4.25%）、福莱特（-4.2%）等大市值个股也纷纷大跌。还有钧达股份跌停，ST聆达大跌超10%。

　　有投资人士表示，光伏设备板块的回调与近期股市的整体走弱相关。也有投资人士表示，此前光伏板块的强势，源于“抢装潮”引起的市场情绪高涨，但这只能短期有效。光伏市场，了解光伏设备板块回调原因。

　　2025年1月和2月，关系光伏市场需求的两个重磅政策——《分布式光伏发电开发建设管理办法》《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》相继落地。这两个新政分别以4月30日和5月31日为时间节点对光伏项目进行“新老划段”，确保存量项目平稳过渡。与此同时，部分投资商加紧争取在5月1日和6月1日之前实现并网，以锁定政策红利，避免投资收益的不确定性。由此，光伏抢装需求迅速增长，进而刺激了产业链价格的上涨，也带动了企业排产和出货增加。光伏政策，解读光伏市场政策影响。

　　SMM光伏首席分析师史真伟表示，“抢装潮”拉动价格在过去一段时间内持续上涨，上半年竞争力强的头部企业盈利能力有望修复。不过，整体市场热度并没有全面回温，“一货难求”的旺盛局面远未到来。下半年，装机节奏会因政策影响发生变化，不同季度之间需求有所波动，第三季度情况稍弱，第四季度仍有希望。光伏市场预测，了解光伏市场发展趋势。

　　TrendForce也表示，“抢装潮”带动部分终端需求提前集中释放，组件需求激增，阶段性缓解光伏库存积压现状，短期内组件供不应求，价格也随之上涨，预计此次“抢装潮”将于6月逐步减弱。光伏行业分析，解读光伏行业发展趋势。

　　当然，也有机构表达了不同的观点。国金证券方面认为，下半年光伏市场终端需求不会出现普遍担心的“断崖式”下跌，全年国内及全球需求增长仍可期。光伏市场前景，分析光伏市场前景。

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国际金价上破3150美元

　　股市以外，国际金价的继续走高，继续成为大家关注的焦点。3月31日盘中，COMEX黄金一度上破3150美元/盎司，再次刷出历史新高。贵金属市场，关注国际金价走势。

　　此前的3月14日，国际黄金市场迎来里程碑式的时刻，COMEX黄金期货价格首次突破3000美元/盎司，现货黄金价格也同步冲高至接近3000美元/盎司的历史高位。黄金价格，了解黄金价格走势。

　　中信证券研报认为，近期黄金价格再创新高，主要是海外市场衰退交易与关税恐慌交易所致。综合通胀、增长、关税、地缘等多个因素来看，当前黄金行情难言结束。二季度至年中，关税和地缘冲突对黄金的扰动仍未到终点。综合当前基本面和资金面数据，预计年内黄金行情可能仍未结束。黄金投资分析，了解黄金投资前景。

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4月交易难度加大？

　　整个市场来看，对于眼下的4月份，银河证券研报指出，4月份有一大扰动是业绩披露临近，当前阶段对业绩确定性的要求会逐渐提高，而表观的现象则是资金对估值合理的要求越来越高。从盘面上看，则是呈现出轮动加快，交易难度加大的特点。股市分析，了解4月股市交易情况。

　　中信证券则从关税角度表示，4月初关税“风暴”即将落地，中国可能受影响最大，但准备也最充分；控供给、保需求，二季度国内政策发力方向越发清晰。关税“风暴”落地后，预计A股回暖、港股休整、美股修复。股市政策，解读股市政策影响。

（文章来源：东方财富研究中心）