AI导读：

6月以来，A股市场整体震荡上行，中小指数表现优于大指数。贸易谈判和经济修复是影响A股走势的关键，中美贸易摩擦缓和并非上涨充分条件。若中美贸易、国内政策、科技创新任一领域出现突破，将有助于提振市场情绪。期指市场建议滚动操作，把握科技成长领域机会。

6月以来，A股市场整体呈现震荡上行态势。6月9日至10日，上证综指盘中均突破3400点整数关口，面临5月14日阶段性高点3417点的压制。期指标方面，中小指数表现优于大指数，中证1000指数与中证500指数接近5月中旬阶段性高点，沪深300指数与上证50指数则相对平稳。

基本面上，贸易谈判和经济修复是影响A股走势的关键。6月，随着贸易摩擦缓和，A股交易逻辑转向“以我为主”，后续需重点关注国内物价、企业盈利等。中美贸易摩擦历史显示，缓和信号并非A股上涨的充分条件，还需国内经济实质性改善配合。

经济的实质性改善与政策对冲力度紧密相关，而政策对冲又与关税进展相连。6月，中美关税处于90天豁免期，中英经贸磋商机制会议在英国伦敦举行，伴随短期出口压力降低，财政政策发力紧迫性有所下降。7月底的重要会议将是政策面的重要观察窗口。同时，建议投资者关注后续政策端能否推出促消费、惠民生等举措。

若6月中美贸易、国内政策、科技创新任一领域出现重大突破，将有助于提振市场情绪，推动A股打破震荡格局。指数点位方面，上证综指能否突破5月高点3417点，将是市场走势的关键。海外方面，美国财政扩张、债券供给、外国减持等因素将对美债利率及美元流动性产生影响，导致权益市场波动。

市场结构方面，6月科技制造产业催化不断，如火山引擎FORCE原动力大会、具身智能人形机器人场景应用生态大会、苹果全球开发者大会、华为开发者大会等，叠加海光信息和中科曙光复牌，重点关注科技领域产品更新。此外，陆家嘴论坛即将召开，期间将发布重大金融政策，建议关注金融板块事件驱动性行情。红利风格仍是投资者关注重点，但6月面临回调压力。

综合分析，在中美贸易、国内政策、科技创新任一因素出现重大突破前，A股将维持震荡。期指市场建议滚动操作，把握科技成长领域潜在利好带来的IM阶段性做多机会。

（作者单位：一德期货）（文章来源：期货日报）