AI导读：

2025年下半年，公募机构研判A股市场走势，主线聚焦科技、新消费及红利资产。多数公募认为行情机遇与风险并存，外围贸易政策存变数，但市场有望偏强震荡，科技与新消费领域受看好。

　　2025年下半年已至，公募机构如何研判未来A股市场走势？投资主线聚焦哪些领域？

　　澎湃新闻记者搜集8家公募观点，大部分认为三季度及下半年主线行情机遇与风险并存，如万家、财通、中欧基金等提示结构性行情，并指出后续配置方向。

　　行情研判上，外围贸易政策不确定性是变数，但市场有望偏强震荡。财通、国联安等表示，A股市场将更多受制于中国经济内生发展动能，行情“以我为主”。

　　投资主线方面，科技、部分新消费以及红利资产主线被多家公募看好。万家基金分析，下半年制造业价格压力或加大，但国内经济压力可控，市场整体不存在大幅下行风险。

　　财通基金预计，三季度宏观环境“东稳西荡”，我国经济内生增长动能回升，为资本市场投资提供新机会。中欧基金称，下半年稳增长政策将助力经济温和复苏，流动性宽松为A股和港股提供支撑。

　　对于2025年下半年A股市场，招商基金认为是机遇与风险并存。机遇在于A股估值水平偏低，货币政策与财政政策“双宽松”；风险在于逆全球化条件下不确定性增强。

　　邹新进指出，A股市场将更多受制于中国经济内生发展动能，结构性机会已印证这一趋势。内生增长与政策红利共振或将推动市场走出独立行情。

　　科技、新消费、红利资产受关注

　　投资机会上，财通基金建议关注科技成长板块和大消费产业链结构性行情。中欧基金分析，AI应用、具身智能等细分赛道前景广阔，新消费国产替代机遇增强。

　　富安达基金认为，市场仍将围绕科技叙事，红利板块受益于业绩基准对齐和低利率环境。永赢基金表示，下半年结构性投资机会集中于科技、新消费、稳定红利及中央加杠杆四大方向。

　　万家基金持续重点看好三类趋势性资产：核心资源品价值重估、国央企优质现金流/红利资产、AI产业链技术突破。汇丰晋信看好顺周期板块表现，未来市场关注较低板块也有望具备投资机会。


（文章来源：澎湃新闻）

(原标题：公募基金把脉A股2025年下半年：市场或仍将围绕科技叙事)

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