AI导读：

本周市场全面上攻，上证指数为代表的宽基指数“攻势延伸”，人民币或持续升值，A股中线多头格局显现。中长周期看，上证指数目标或不再局限挑战3674点。短周期看，市场或双向波动，但短线支撑可靠。配置建议继续采取“1+1+X”均衡配置，注意局部调整。

核心观点

本周市场全面上攻，美元对人民币离岸汇率有破位迹象。展望后市，上证指数为代表的宽基指数“攻势延伸”，人民币或持续升值，有利于形成A股中线多头格局。中长周期看，上证指数目标或不再局限挑战3674点，而是有望持续上行。短周期看，市场强势上涨带来短线获利盘，大盘或双向波动，但短线缺口、20日均线和上升趋势线将成为可靠支撑。配置方面，继续采取“1+1+X”均衡配置，注意局部调整。

内容摘要

1、本周（2025-07-21至2025-07-25）行情概况

（1）主要指数：宽基指数集体收涨，科创50涨幅居前。（2）板块观察：周期板块强势崛起，银行通信均值回归。（3）市场情绪：沪深成交环比明显上升，股指期货合约大多贴水。（4）资金流向：两融余额明显上升，融资买入占比抬高，股票ETF净流入。（5）量化“黑科技”：创业板指估值仍然偏低，下跌能量模型处于正常水平。

2、本周行情归因

（1）雅下水电工程正式开工，总投资约1.2万亿元；（2）海南自贸港全岛封关将于2025年12月18日正式启动；（3）中美即将在瑞典展开第三轮贸易会谈。

3、下周行情展望

随着本周市场强势上涨，上证指数“攻势延伸”，中线目标或提高。美元对人民币离岸汇率下行，人民币或持续升值，有利于A股中线多头格局。中长周期看，上证指数目标或不再局限3674点。短周期看，市场或双向波动，但短线支撑可靠。配置方面，建议坚持中线仓位，若遇回调可相机增加短线仓位。行业配置继续采取“1+1+X”均衡配置，注意局部调整。

4、风险提示

国内经济修复不及预期；全球地缘政治存在不确定性。

（文章来源：浙商证券）