AI导读：

本周市场受美元大涨等因素影响整体调整，大盘短期调整趋势确立但仍在上升趋势中。配置上建议坚持中线仓位，满足条件可增加短线仓位，行业配置继续均衡并挖掘低位个股。

核心观点

本周受美元大涨、港股创新药板块影响，市场整体调整。大盘短期调整趋势确立，预计持续2周，但市场仍在上升趋势中，上证指数20日均线等构成技术支撑。配置上，建议坚持中线仓位，满足条件可增加短线仓位。行业配置方面，继续采取“1+1+X”均衡配置，积极挖掘年线上方低位个股。

内容摘要

1、本周（2025-07-28至2025-08-01）行情概况

（1）主要指数：市场整体调整。（2）板块观察：科技成长强势，周期红利回落。（3）市场情绪：沪深成交回落，股指期货合约贴水。（4）资金流向：两融余额上行，股票ETF净流出。（5）量化“黑科技”：创业板指估值偏低。

2、本周行情归因

（1）中美经贸磋商会谈推动关税展期；（2）中共中央政治局会议召开。

3、下周行情展望

大盘短期调整趋势确立，但市场仍在上升趋势中，技术支撑有效。大盘总体无忧，“慢”牛行情可期。满足条件可尝试短线加仓。

配置方面，建议坚持中线仓位，满足条件增加短线仓位。行业配置方面，继续均衡配置，挖掘低位个股。

4、风险提示

主题行情及宏观经济走势不及预期。

（文章来源：浙商证券）