11月28日，大盘全天窄幅震荡，量能降至近4个月地量水平。

盘面上，午后市场交投清淡，部分资金继续选择潜伏商业航天周末大消息，零售、电网设备、影视股局部活跃，指数层面波澜不惊。全天超4000股飘红，板块方面，福建、海南、锂矿板块涨幅居前，银行、维生素、中药股逆势飘绿。

本月沪指累计跌1.67%，月中续创十年新高后震荡回落，终结月线六连阳。

创业板指本月累计跌4.23%，创业板指、深成指呈现“先抑后扬”的整体格局，随着11月下旬算力硬件概念的带动下，逐步小幅修复前期跌幅。

从板块来看，本月热点轮动加快，市场热点主要集中在电池产业链、海南、福建、算力硬件等方向。

截至收盘，A股11月行情正式收官。

日线来看，今天市场延续了本周以来的缩量修复态势，成交额（1.6万亿元）创出9月份以来新低，指数飘红但涨幅都不大。

个股情绪的回暖更为明显，全天涨停家数大致“单边上行”。

周线来看，大盘对上周阴线的修复整体行至半途，偏科技成长的创业板、科创板及其他宽基指数比较领先。

月线来看，主要股指纷纷收出第二根阴线（沪指除外），但又都在5月均线处得到一定支撑，维持住“慢牛”趋势。

但“维持”只是对现状的描述，不足以预测即将到来的12月份，市场究竟会放量修复，还是缩量震荡。

参考历史行情呢？据Wind数据，在开启了“9·24”行情的去年，12月仍较11月有所缩量，虽然都算历史天量。

而在过去十年里，12月份A股成交额高于11月份的概率是30%，仅2019、2020、2021年环比放量。

展望后市，最新发布的券商研报总体偏乐观而谨慎。

如光大证券认为，市场大方向或仍处在牛市中，不过短期或进入宽幅震荡阶段。与往年牛市相比，当前指数仍然有相当大的上涨空间，但是在国家对于“慢牛”的政策指引之下，牛市持续的时间或许要比涨幅更加重要。不过短期来看，市场可能缺乏强力催化，叠加年末部分投资者在行为上可能趋于稳健，股市短期或以震荡蓄势为主。

因此在配置方面，其认为：短期关注防御及消费板块，中期继续关注TMT和先进制造板块。市场处于震荡的过程中时，前期滞涨方向可能表现会更好，对应于本轮即为高股息及消费板块。中期来看，流动性驱动行情下，行情中期TMT更容易成为主线，本轮或许也会如此。若行情转向基本面驱动，考虑到当前行情或正处于中期，先进制造值得重点关注。

华西证券统计了上周五（11月21日）至本周四（11月27日）的指数和行业区间涨跌幅发现：

宽基指数中，中证2000表现最好，区间跌幅仅为0.52%；大中盘修复相对较慢，上证50和中证500分别还下跌1.20%和1.57%。

风格方面，反弹主要围绕科技展开，科创200最为亮眼，已经收复11月21日的跌幅，整体区间上涨1.41%；而红利仍未止跌，跌幅甚至较11月21日进一步扩大。

行业方面，SW传媒和通信指数分别上涨3.75%和3.67%，分别对应AI应用和光通信，主要是谷歌Gemini3和TPU叙事驱动。

如果继续反弹，还有哪些补涨机会？该机构认为：

其一，国产算力标的较多的电子行业仍未明显反弹，当海外算力大涨之后，国产算力对资金的吸引力有望提高。

其二，电力设备也未完全修复，如果资金开始轮动，此前强势的新能源板块有望再度成为资金选择的方向。

此外，机器人标的较多的自动化设备仅刚刚修复跌幅，还未走出明显的反弹行情。

而如果市场情绪转弱，疲弱的红利板块可能会受益于避险情绪。

太平洋证券研报则表示...