周二A股继续缩量调整，沪指已接近3800点。

　　12月16日，截至收盘，上证综指跌1.11%，报3824.81点；科创50指数跌1.94%，深证成指跌1.51%，创业板指跌2.1%。沪深两市成交总额进一步降至17242亿元。

　　港股方面周二同步回撤，尤其是午后，恒生科技指数跌幅突然加大，恒生指数跌幅扩大至2%，最终收跌1.54%，恒生科技指数一度跌超2.5%，最终收跌1.74%。

　　“从K线形态上分析，周二沪指显然是选择方向了，开盘15分钟直接跌破3859关键颈线位比较干脆果断，并且一同跌破3816前低，早盘的低开缺口全天也无力回补，下午一点半左右试图反弹，但仍然被压了回来，二次探底走势基本上石锤了。”有券商投顾指出，从K线形态来看周二下影线较短，没有止跌迹象出现，调整量能还未见地量水准，所以短线大概率还会有新的低点出现，周三不排除还有考验3800点关口，甚至有盘中击穿的动作。

　　但前述券商投顾也表示，由于沪指60分钟及120分钟级别有macd底背离结构，再跌后又将和11月21日一样出现短中期情绪冰点共振现象，所以再跌后容易迎来情绪面修复，届时要观察修复力度及具体K线形态来判断是否止跌企稳，求稳的投资者最好再耐心等一等。

　　外部情绪传导与内部资金止盈的双重冲击

　　对于市场近期表现低迷，广发基金分析道，其原因或在于外部情绪传导与内部资金止盈的双重冲击。一是上周五至本周一美股AI科技股大跌，市场对AI泡沫和算力基建前景的担忧重燃。映射到A股，通信、电子板块的估值同样计入了乐观的AI业绩增长预期，因此短期来看，市场对其估值性价比有分歧，并且AI基建还带动了储能、电网设备等板块的联动调整。

　　广发基金认为，当前判断AI泡沫破灭似乎过于左侧，从估值、龙头企业业绩和投资占比的历史横向对比来看，如今的AI行情或仍具备盈利支撑。中长期来看，AI产业趋势仍在，明年行情有望向中下游扩散。需要注意的是虽然产业叙事延续，但AI板块的波动可能上升，需要留意风险。

　　“二是日本央行加息预期导致市场流动性收缩。”广发基金指出，日本央行加息对全球可能带来一定影响，但短期的扰动可能相对有限。具体到资产层面，参考历史上两轮日元加息后，套息交易都受到冲击，对外部市场比如美股相对不利，尤其美股科技股是全球超配的资产；但对A股的影响可能相对偏弱，偏短期扰动。

　　广发基金表示，三是临近年末，投资者存在一定的锁定收益、调仓换股的需求，特别是在内部催化因素不强的背景下，也放大了外部扰动带来的波动。

　　此外，近日统计局公布11月经济数据，工业增加值同比增4.8%，社零同比增1.3%，1-11月固定资产投资累计同比减2.6%。对此，博时基金表示，从数据上看整体延续弱势，供给强于需求，结构上外需强于内需，新动能快于旧动能。

　　究其原因...