财中社11月20日电华安证券近日发布了针对特锐德三季度报告的深度研报，详细剖析了公司的业绩数据与业务动态。据报告显示，特锐德在前三季度实现了营业收入104.90亿元，同比增长11.56%；归属于母公司股东的净利润为4.47亿元，同比大幅增长101.23%，这一显著增长主要得益于公司推行的降本增效措施。具体至2024年第三季度，公司实现归母净利润2.53亿元，同比增长98.26%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为2.24亿元，同比增长95.84%。在费用控制方面，前三季度期间费用率为16.25%，相比去年同期有所下降，显示出公司良好的费用管理能力。

华安证券主要观点总结如下：

受会计口径调整影响，尽管充电桩销量增速有所放缓，但特锐德运营端的充电业务仍实现了环比减亏。市场竞争加剧、去年高基数以及宏观经济压力是增速放缓的主要原因。然而，受益于充电量增加带动的增值服务收入上涨，特来电整体收入预计仍能实现增长，但增速将有所放缓。展望未来，第四季度作为充电桩交付旺季，预计售桩量的改善将带动充电业务盈利能力的整体提升。

在电力设备矩阵构建方面，特锐德采取了多元化战略，智能制造与系统集成业务持续稳健增长。箱式设备和系统集成业务需求的增长成为主要驱动力。值得一提的是，公司在电网领域实现了GIS技术的重大突破，且海外出货量显著提升，为中长期海外市场拓展奠定了坚实基础。此外，公司在电力设备传统板块依托产品和营销优势稳步推进，为整体业绩增长提供了坚实支撑。随着公司降本增量策略的深入实施，预计毛利率将呈现持续提升趋势。

投资建议方面，华安证券对公司未来三年的归母净利润进行了调整，预计2024年至2026年分别为8亿元、10亿元和14亿元（前值分别为7亿元、10亿元和13亿元），对应市盈率分别为32倍、24倍和18倍。

（图片来源：财中社相关资料；文章来源：财中社）