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开源证券发布研报，下调富士达盈利预测，但维持“买入”评级。富士达发布两项新IEC标准，定增募投项目瞄准航天领域，HTCC小批量产+切入400G高速铜缆连接器。


财中社11月20日电近日，开源证券发布了一份针对富士达（股票代码：835640）的研报。报告中指出，受军品业务波动影响，富士达的整体营收及净利润预测有所调整。预计该公司2024-2026年将实现归母净利润分别为0.63亿元、1.05亿元和1.51亿元，相较于之前的预测值1.05亿元、1.28亿元和1.60亿元有所下调。对应的每股收益（EPS）也调整为0.33元、0.56元和0.81元，原预测值分别为0.56元、0.68元和0.85元。以当前股价计算，其市盈率（PE）分别为100.3倍、59.9倍和41.6倍。尽管盈利预测有所调整，但鉴于富士达已成功切入高速铜缆连接器产品市场，开源证券仍维持其“买入”评级。

今年9月，富士达宣布了两项新的IEC标准发布，分别是《同轴通信电缆第1-113部分：电气试验方法-衰减常数试验》（IEC61196-1-113：2024）和《同轴通信电缆第1-111部分：电气试验方法-相位稳定性试验方法》（IEC61196-1-111：2024）。这两项标准的发布进一步巩固了富士达在通信电缆领域的领先地位。同时，该公司定向增发项目主要聚焦航天领域，特别是商业卫星领域，旨在提升航天用射频连接器及相关产品的产能，扩宽在该领域的应用范围。

富士达长期致力于卫星领域的发展，在主流商业卫星项目中具有较高的参与度，并在多个项目中占据优势地位。该公司为低轨卫星项目提供射频连接器、射频电缆组件、电缆、微波器件及天线阵面等关键部件。随着未来几年卫星业务的快速发展，富士达将航天用射频连接器及相关产品的生产作为未来五到十年的核心发展方向。据悉，富士达已于2023年成功拉通了所有HTCC项目的工艺流程，目前HTCC项目样品与小批量产已满足高端客户的需求，预计2025年将实现营收和利润的显著增长。此外，富士达在高速铜缆领域的布局也取得积极进展，小批量生产线建设已基本完成，将聚焦于更高端的产品，特别是针对400G及以上需求的产品。

（文章来源：财中社）