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长城证券发布研报，对永和股份2024年前三季度业绩进行点评，预计公司未来几年收入将持续增长，归母净利润也将大幅提升，维持“买入”评级，同时分析了公司前三季度盈利情况及制冷剂行业景气度。


财中社11月15日电长城证券近日发布了一份针对永和股份（605020）的三季报点评研报。报告显示，永和股份在2024年前三季度实现了营业收入33.79亿元，同比上升4.64%，但归母净利润为1.46亿元，同比下降9.63%，扣非净利润为1.41亿元，同比下降6.29%。具体到第三季度，公司营收为12.03亿元，同比上升4.66%，环比上升3.37%，然而归母净利润为0.34亿元，同比下降35.07%，环比下降55.23%。

长城证券进一步预测，永和股份在2024年至2026年的收入将分别达到45.89亿元、54.30亿元和61.50亿元，同比分别增长5.0%、18.3%和13.2%。同时，预计归母净利润分别为2.22亿元、4.24亿元和6.10亿元，同比分别增长21.1%、90.7%和44.0%，对应的每股收益（EPS）分别为0.58元、1.12元和1.61元。以公司11月11日的收盘价计算，对应的市盈率分别为33倍、18倍和12倍。

长城证券分析认为，在供给端约束持续存在的背景下，随着制冷剂需求的增长以及前期库存的逐步消化，三代制冷剂行业有望维持较高的景气度。此外，公司业绩考核指标的明确显示了公司实现长期稳定发展的决心，业绩有望稳步增长，因此维持对永和股份的“买入”评级。

研报还指出，公司前三季度氟碳化学品虽然销量下降但价格上涨，含氟高分子材料和化工原料销量上升但价格下跌，盈利略承压主要受含氟高分子材料价格下跌影响。制冷剂配额制提升了其景气度，R32等制冷剂价格年初至今大幅上涨，预计2025年三代制冷剂供给仍将受限，需求向好且库存消耗将维持高景气。费用率有所变化，毛利率上升但净利率下降，现金流净额波动，应收账款周转率上升而存货周转率下降。公司推出的员工持股计划及设定的营收与利润考核指标，彰显了其发展信心，有望促进业绩稳步增长。后续可重点关注制冷剂价格走势、产品销量变化以及员工持股计划实施成效对公司业绩的综合影响。

（文章来源：财中社）