AI导读：

摩根士丹利将阿里巴巴目标价上调至180美元，评级提升至增持，看好其在云计算和AI领域的强劲增长及电商业务韧性。阿里巴巴计划未来三年投入超3800亿元用于云和AI硬件基础设施建设，股价有所反应。



界面新闻记者 | 宋佳楠

2月24日消息，摩根士丹利（以下简称“大摩”）发布的最新研究报告显示，将阿里巴巴的目标价大幅上调至180美元，并将评级从“与大市同步”提升至“增持”，显示出对阿里巴巴未来增长潜力的强烈看好。

该机构强调，之前低估了阿里巴巴，特别是其在人工智能驱动的云计算领域的强劲增长以及核心电商业务的韧性。预计2026至2028财年，阿里巴巴约3000亿元的资本开支将极大提升其云计算市场竞争力，云业务收入有望在三年内翻倍，即从2025财年的1180亿元增长至2028财年的2400亿元。

阿里巴巴上周发布的2025财年第三季度财报显示，公司营收达到2801.5亿元，同比增长8%；净利润同比激增333%至464.34亿元。其中，云业务表现尤为突出，实现营收317.42亿元，同比增长13%，AI相关产品收入已连续六个季度保持三位数增长。

基于对阿里云增长前景的乐观预期，以及对电商业务韧性的重新评估，大摩认为在最优情况下，阿里云的估值潜力巨大。同时，阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布，未来三年阿里将投入超过3800亿元用于云和AI硬件基础设施建设，这一数字创下中国民营企业在该领域投资的新纪录。

当前，全球科技巨头都在加大AI基建投资。Meta计划在2025年投入1000亿美元至1190亿美元，其中AI投资大幅增加；微软则计划斥资800亿美元用于AI数据中心；亚马逊的资本支出也预计超过1000亿美元，包含对AI基建的投资。谷歌母公司Alphabet的资本支出将达到750亿美元，主要用于技术基础设施投资。

在国内，腾讯计划投资150亿美元用于AI基础设施，字节跳动今年的资本开支有望达到1600亿元，其中约900亿元将用于AI算力采购。AI基建投资已成为大公司竞争的核心要素。

阿里巴巴的投资计划公布后，其港股股价一度拉升，但随后有所回落。截至发稿，股价报135.100港元/股，跌2.45%，年初至今涨幅接近70%，显示出市场对阿里未来发展的积极预期。

（文章来源：界面新闻）