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牧原股份发布2024年度业绩报告，实现营收1379.47亿元，同比增长24.43%，生猪养殖行业扭亏为盈。饲料原材料价格下降助力养殖成本降低，多家猪企透露降本情况，机构研报看好后续猪价反弹。A股生猪养殖行业上市公司业绩整体向好，估值较低的公司值得关注。

3月19日晚间，牧原股份发布2024年度业绩报告，实现营业收入1379.47亿元，同比增长24.43%，创下上市以来新高；实现归母净利润178.81亿元，同比扭亏为盈，这一成绩仅低于2020年，为上市以来次新高。生猪养殖行业在2024年迎来了转机，生猪均价同比上升，且处于行业成本线以上，牧原股份通过提升精细化管理水平和饲料价格下降的共同作用，2024年底生猪养殖完全成本已降至13元/千克左右，全年平均成本约为14元/千克。

近年来，我国生猪养殖行业集中度逐步提升，2024年全国生猪养殖规模化率超过70%，同比提高约2个百分点。面对行业变革，头部养殖企业抓住机遇，通过数字化、精准育种等方式降低成本，应对猪价波动风险。此外，饲料原材料降价也助力养殖成本下降，2024年玉米、豆粕等原料价格整体呈现下降趋势，其中玉米期货价格下跌14.17%，豆粕期货价格下跌18.85%。

多家猪企透露了最新的降本情况，牧原股份2025年1月的生猪养殖完全成本在13.1元/千克左右，并希望2025年可以阶段性达到12元/千克的成本目标。天康生物和温氏股份也分别表示，生猪养殖成本已降至13元/千克和7.2元/斤左右。多家机构研报认为，产能去化预期升温，后续猪价有望实现反弹。

受益于猪价回升及成本下降，生猪养殖行业2024年整体扭亏为盈，农业农村部数据显示，2024年出栏生猪头均盈利214元，比2023年提高了290元。A股中已有18家生猪养殖行业上市公司公布了2024年度业绩预告、业绩快报或年度报告，其中17家公司业绩盈利，15家为扭亏为盈。

估值方面，盈利公司中，禾丰股份和天康生物等6家市净率低于2倍，禾丰股份预计2024年盈利3.3亿元~3.9亿元，生猪业务及肉禽业务同比均实现扭亏为盈。天康生物预计2024年盈利6亿元~7.5亿元，生猪出栏量同比增长7.55%，养殖成本同比显著降低。

今年以来，温氏股份、神农集团、东瑞股份、牧原股份等养猪企业获得了机构调研，其中，巨星农牧、温氏股份、神农集团、东瑞股份累计获得30家以上机构调研。

（文章来源：证券时报）