由于多只酒企2024年年报及2025年一季报发布情况中规中矩，甚至略低于市场预期，上周（4/21~4/25）酒类公司股价普遍下跌，表现明显弱于主要宽基指数。

目前，公募基金一季报已披露完毕。值得注意的是，基金公司显著减少了洋河股份和迎驾贡酒的持股数量，这种“用脚投票”的行为，似乎体现了对两家酒企在各自区域竞争力的担忧。

个别“问题”酒企股价大幅下滑。

受提价因素影响，上周黄酒公司仍是所有酒企中股价表现最为突出的。据Wind数据统计，上周仅有11家酒企股价上涨，其中，黄酒代表会稽山和古越龙山周涨幅分别达到12.39%和5.39%，位居涨幅前列，而另一黄酒公司金枫酒业周涨幅为1.83%。

除黄酒外，啤酒板块的珠江啤酒、惠泉啤酒、ST西发、燕京啤酒以及香港生力啤周内也实现上涨，整体表现强劲。

相比之下，白酒行业上周持续低迷。Wind白酒指数周跌幅为1.61%，已连续三周下跌，泸州老窖、山西汾酒、顺鑫农业、今世缘以及古井贡酒周跌幅均超过3%。贵州茅台、山西汾酒及五粮液上周市值缩减超百亿。

值得注意的是，经营不善、内部问题频发的酒企周度跌幅也较大。如已实施退市风险警示的*ST岩石周跌幅高达14.95%；而2024年业绩预亏，且已连续三年亏损的莫高股份和海南椰岛上周累计跌幅分别达到7.65%和8.11%，短期投资风险较高。

公募基金大幅减仓洋河与迎驾贡酒。随着上市公司2025年一季报陆续披露，公募基金一季报也已披露完毕。截至2025年3月31日，公募基金对白酒板块的重仓持股市值为2571亿元，占股票投资市值的比例为3.71%，占比较前一季度下降0.23个百分点，延续2022年以来的下行趋势。不过，主动型基金重仓持股1035亿元，占其股票投资市值比例2.91%，占比较上个季度提升了0.08个百分点。

在高端白酒方面，主动型基金环比大幅增加了对泸州老窖和山西汾酒的持股数，因此，这两家公司重回主动基金重仓持股市值前20名。

区域酒方面，基金的态度截然不同。今年一季度，迎驾贡酒的重仓持股数量大幅缩减，环比下降60%，而安徽白酒“一哥”古井贡酒的重仓持股数量环比下降仅8%。这一变化反映了机构对安徽省内竞争加剧风险的担忧。

此外，江苏白酒“一哥”洋河股份的重仓持股数量在一季度下降了22%，下降幅度较大。然而，欲挑战其地位的今世缘，一季度主动型基金重仓持股数量环比大幅增加177%。显然，机构对江苏省内白酒竞争格局的演变给出了自己的判断。

（文章来源：每日经济新闻）