今年“五一”假期，消费市场的火爆场面令人目不暇接，新消费场景如广州萤火虫漫展人声鼎沸、上海不同商圈的漫展人气高涨、泡泡玛特新品抢购潮、“携宠出行”刺激宠物经济等，展现出新活力。为此，一些城市开始尝试打造“新消费品牌”标杆。

　　在二级投资市场，新消费赛道备受基金经理关注，享受着新消费股价上涨带来的高回报。尽管AI、创新药等科技主题基金霸屏基金业绩排行榜，但重仓新消费的基金也不甘示弱，风头正劲。

　　新消费场景激发消费新活力

　　“五一”期间，基金经理紧盯潮玩动向、考察量贩零食门店分布，感叹新消费场景越来越抢镜，如高铁宠物托运服务带来的创新。

　　华南一位基金经理表示：“新消费市场潜力巨大，‘悦己消费’和‘情绪消费’火热。”另一位基金经理则表示，先研究资本市场的新消费上市公司，再线下留意。

　　新消费场景正激发消费新活力。新消费上市公司在资本市场上的表现一鸣惊人。年初以来，新消费概念股持续成为资金焦点，港股老铺黄金、卫龙美味、泡泡玛特等股价大涨；A股方面，量贩零食龙头万辰集团、宠物经济龙头中宠股份、乖宝宠物等股价也大幅上涨。

　　今年上半年，餐饮行业迎来上市浪潮，蜜雪集团等企业成功上市，股价翻倍。值得一提的是，若羽臣等传统业务企业也借助新消费赛道焕发新生，股价大涨。

　　这些“悦己消费”“情绪消费”赛道的公司业绩普遍较好，步入业绩兑现期。

　　“慧眼识珠”赢取结构性机会

　　资本市场猛刮“科技风”，科技主题基金霸屏业绩排行榜。相比之下，消费板块表现低迷，但新消费赛道带来的“阿尔法效应”成为基金获取超额收益的核心来源。

　　基金经理需要“慧眼识珠”，抓取消费领域的结构性机会。部分基金经理敢于重仓并长期持有新消费赛道标的，如吴远怡管理的基金重仓持有泡泡玛特和老铺黄金，净值大涨。

　　某资深投资人士认为，消费领域投资逻辑已从“总量扩张”转向“需求分化”，新消费赛道公司成为突围先锋。

　　消费行业正处全新周期起点

　　新消费赛道崛起背后是需求升级、技术变革与政策支持的共振。超额收益不再来自长期持有传统龙头，而要挖掘创新节点捕捉新机会。

　　基金经理认为，现在正处在消费行业全新周期的起点，这一轮消费新周期或出现长周期走势。投资者可重点研究潮玩、黄金饰品、宠物等领域优秀公司的机会。

　　展望后市，基金经理认为消费仍为全年重点主线之一，会继续挖掘新消费机会，同时等待宏观数据企稳时增配传统消费。将挖掘新业态的细分投资机会，精选成长型企业进行投资。

（文章来源：证券时报）