AI导读：

美团-W周一股价遭遇双重利空，下跌近5%。近期五省监管部门约谈美团，要求整改。人民时评指出“内卷式”竞争危害。美团一季度业绩公布在即，机构下调盈利预测，但外卖业务增长预期良好。

　　美团-W(03690.HK)周一受双重利空影响，股价早盘低开后持续走弱，盘中最大跌幅超过5%。截至发稿时，已下跌4.82%，报价130.40港元。

　　近期，海南、山东等五省监管部门对美团进行了密集约谈，要求整改食品安全、商户资质等突出问题，并通报了多起食品安全典型案例。

　　值得注意的是，人民时评文章指出，低水平的“内卷式”竞争将导致多输局面。恶性降价、地方保护等行为不仅造成社会资源浪费，还可能引发系统性风险。这一论断在电商领域尤为明显，平台“仅退款”政策挤压商家生存空间，助长了低质低价的不良风气。

　　文章还提到，类似案例并不少见。“内卷式”竞争浪费社会资源，不可持续。监管的及时介入对整治“内卷式”竞争十分关键。统筹好有效市场和有为政府的关系，需要“看得见的手”在关键时刻发挥作用。

　　美团即将公布业绩

　　今日是美团公布一季度业绩的日子，此前部分机构已下调了今明两年的盈利预测。

　　中信里昂预计核心本地商务收入同比增长17%至854亿元，经调整EBIT增长44%至100亿元，但将2025-2026年盈利预测下调4-6%，目标价调降至195港元。

　　除了业绩外，市场还关注美团的外卖业务是否受到影响。

　　中信里昂预计，受订单量按年约10%的增长推动，美团今年第一季度外卖业务收入将按年增长13%至411亿元。与1-2月相比，3月订单增速按月改善。由于补贴和骑手成本下降，调整后息税前利润可能按年增长17%至66亿元，利润率为16%。

　　该券商指出，面对京东的竞争，第二季度可能因VIP会员补贴增加而导致利润率下降。美团还计划未来三年向餐饮行业投资1,000亿元，用于消费者和商家补贴以及商家支持。

　　高盛也持类似观点，预计第一季度外卖订单量同比增长13%，到店、酒店及旅游业务息税前利润为50亿元人民币，总息税前利润为98亿元人民币。

（文章来源：财联社）