“酝酿”十年之后，铂金价格开启对黄金的追涨模式，创下近十年新高。财联社记者多方采访获悉，相较于黄金近年来的亮眼表现，铂金此前形成的“价值洼地”正吸引资金流入。在供给收缩、珠宝商将其作为黄金“平替”及中长期氢能需求大增等预期带动下，业内对未来长期铂金价格普遍持较乐观态度。

A股市场上，铂产业链公司贵研铂业（600459.SH）、浩通科技（301026.SZ）、华阳新材（600281.SH）近日股价走强，均处于近两年高位附近。铂价在六月份以来持续上涨，截至2025年6月10日，芝加哥商品交易所数据显示PLc1突破1200美元/盎司，创近十年新高。同时，本周上海黄金交易所Pt99.95涨幅约22%。

业内分析认为，铂金价格长期处于宽幅震荡状态，与黄金、白银的强劲走势相比，铂金在一定程度上形成了“价值洼地”，吸引了资金的流入。此外，库存持续回落也是铂金价格上涨的重要支撑。世界铂金投资协会的数据显示，2025年全球铂金地上存量预计将降至67吨，仅满足三个月市场需求。而2025年第一季度，全球铂金总供应量同比下降10%，降至45吨，同期需求却同比增长10%，达到71吨。

从铂金需求结构来看，汽车用催化剂占40%、珠宝首饰占25%、工业用途占20%（汽车行业除外）、投资需求占9%。在珠宝市场方面，随着黄金价格高企，部分商家有意加大力度推动铂金作为黄金的替代品。国内某大型珠宝商相关负责人表示，自2024年下半年以来，公司开始大力推动铂金系列产品的销售，相较于黄金产品，铂金毛利更高。

A股铂产业链中的贵研铂业、浩通科技、华阳新材近期股价走强。值得注意的是，目前国内A股中并无以铂矿为主营业务的公司，上述三家公司主营业务之一为铂族（铂、钌、铑、钯、锇、铱）金属的回收与加工制造。其中，贵研铂业拥有全国最大的铂族金属再生利用基地，年产能在10吨左右，近期二期项目已进入试生产末期，将逐步转向量产阶段。

对于铂金价格的未来走势，业内普遍认为长牛趋势仍存。如果铂金价格能稳定突破1200美元/盎司高位压力，后市仍有上涨空间。同时，也要关注黄金价格，二者价格走势有一定趋同性。从基本面来看，铂金处于供紧需强趋势中，全球矿端近几年资本开支下降，产量回落。中长期看，全球对氢相关的铂金需求将大幅增长，未来三五年铂金价格整体向上概率较大。

（文章来源：财联社）