12月3日，市场全天震荡调整，创业板指跌超1%，早盘一度涨超1%。截至收盘，沪指跌0.51%，深成指跌0.78%，创业板指跌1.12%。

板块方面，培育钻石、煤炭、风电设备等板块涨幅居前，AI应用、锂矿等板块跌幅居前。

全市场超3800只个股下跌。沪深两市成交额1.67万亿元，较上一个交易日放量765亿。

今天，A股主要股指纷纷飘绿，成交小幅放量，总体仍是震荡市。

全市场下跌个股远多于上涨个股，却不乏看点。

最“刺激”的莫过于航天动力（600343），早盘走出“地天板”，持续封板到11:30。午后开盘第1分钟，却又光速炸板回落。截至收盘，涨幅为6.46%。

这里发生了什么，值得详细拆解。

预期管理与资金博弈的极致

数据显示，“商业航天”是近期一个反复活跃的概念，大概自11月21日起震荡走强，板块最大区间涨幅接近9%，也涌现了不少短线大涨的牛股。

就如开头提到的航天动力，从11月20日到今日的“地天板”上，最大涨幅超63%。

近期已有的多重催化先按下不表。

消息面来看，上午最即时又“明牌”的信息是：蓝箭航天朱雀三号火箭中午要从酒泉发射，这是公司首次尝试轨道级火箭一子级回收着陆。此前媒体报道，原计划于12月1日的首飞任务一度“已暂停”或“暂缓”。基于此，上午该股与板块的震荡走势，可以理解为持筹者与持币观望者围绕该消息展开博弈，暂时由多方占优。

然而还没到下午开盘，就传来了新进展——12:12，微博用户“航天爱好者网”发文称：朱雀三号首飞回收失败，但依然要充分鼓励！失败乃成功之母，再接再厉！相关话题也登上热搜。

13:45，该消息得到新华社报道确认。从标题来看，报道更强调“发射入轨”。

下午开盘后，航天动力的走势开始变得更加刺激——

13:00~13:01，第1分钟，该股“光速”炸板回落，最大跌幅为4.71%。数据显示，这1分钟共计成交了11.9万手，合计金额3.12亿元。

由于上午收盘时，仍有28.82万手的买单挂在板上，这里实际发生了两件事：一是，有大量的买盘同步撤单，显然以午间得到消息的量化资金为主；二是，来不及撤单的买盘被迫成交，且由于瞬时抛压难以承受，股价快速跳水——但又很快被接住，不至于跌停。这里，市场各方一边“理解消化”，一边展开二次博弈。

借用一些网友的话来总结：“虽然回收失败，但本来也不必强求首次回收就能成功。马斯克不也这样过来的吗？”因此航天动力在后续的交易时间，仍有资金试图拉升封板，但没能成功；尾盘受大盘走弱影响，多方力量进一步消退。毕竟换手率已经很高了（全天58.32%），不少人还要为明天考虑。

整个板块走势也是如此。但资金在这一题材上的博弈，显然还没结束。

东方证券指出，今年来我国卫星组网进度不断加快，卫星发射频次显著增加；同时民营火箭公司快速崛起，多家公司进入上市辅导阶段……