AI导读：

在成为公募基金最新头号重仓股后，中际旭创近期股价走势震荡。本文分析了其股价下跌的原因、市场对其的关注点以及未来可能的变化。

在成为公募基金最新头号重仓股后，中际旭创近期股价走势震荡，引发市场对于其“欲戴王冠必承其重”的讨论。

1月23日（公募基金2025年四季报披露完成后次一交易日）—2月5日，中际旭创股价跌幅为9.5%

2月2日—2月5日，中际旭创股价跌幅为13.41%

今年以来截至2月6日上午收盘，中际旭创股价跌幅为8.39%

2月6日，截至上午收盘，中际旭创下跌0.57%，盘中，该股股价一度跌超5%。

登顶之后投资叙事就发生遽变？中国证券报记者采访发现，作为公募第一大重仓股，市场看待中际旭创，用的是“显微镜”和“望远镜”，即对公司关注颗粒度更高，对预期变化的关注度更高；另外，山巅之上，情绪之风更为明显，筹码受情绪性因素影响的情况更加突出。

“王冠”之下的中际旭创

中际旭创的调整，之所以引人关注，首先在于其应验了一个市场现象——历史上，当一只股票登上基金第一大重仓股宝座后，之后一段时间，股价往往会出现大跌。

2025年四季度末，中际旭创取代宁德时代成为公募基金第一大重仓股，公募基金持有市值达784.21亿元。

其次，中际旭创的登顶，极为迅速。2025年三季度末，公募基金第一大重仓股为宁德时代；2025年二季度末，公募基金第一大重仓股为腾讯控股。中际旭创在2025年三季度末才新进公募基金前十大重仓股，四季度末已成为公募基金第一大重仓股。

需要注意的是，Wind数据显示，2025年四季度，中际旭创区间涨幅为51.26%。同期，机构加仓幅度却并未与之同步。按照天相投顾统计数据，2025年四季度，公募基金增持市值幅度为40.51%；记者根据方正证券研究报告统计的主动权益基金持仓数据计算发现，主动权益基金持仓中际旭创的市值在2025年四季度的增幅为39.90%。两种口径之下，公募基金对中际旭创的增持幅度均小于其在2025年四季度迅速登顶公募基金第一大重仓股期间的二级市场涨幅。事实上，从公募基金持股占流通股的比重来看，2025年四季度，这一比例从季初的12.51%下降至季末的11.63%。