在重金买入两年半之后，邓晓峰减仓面板股。面板龙头京东方A最新披露的2025年报以及回购公告显示，今年一季度，高毅资产首席投资官邓晓峰管理的两只产品合计减持该公司2900万股。这是上述两只产品自2023年三季度首次在京东方A股东名单中现身以来，罕见地减持如此多的股份。

一季度减持2900万股

根据面板龙头公司京东方A2025年年报和回购公告，截至今年3月底，邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金持有该公司3.37亿股，他管理的另一只产品高毅晓峰鸿远集合资金信托计划持有3.07亿股。同2025年底相比，分别减少1500万股和1400万股。

根据京东方A定期报告，2023年三季度，邓晓峰管理的上述两只产品首次在该公司前十大股东名单中现身，截至2023年三季度末，高毅晓峰2号致信基金、高毅晓峰鸿远集合资金信托计划分别持有3.5亿股、3.3亿股，持仓市值分别为13.51亿元和12.74亿元。

从季度持仓变动情况看，邓晓峰重金买入两年多来，尽管偶有小幅减持，但始终是重仓持有。今年一季度减持2900万股，较为罕见。

在京东方A的前十大股东中，除了邓晓峰以外，还有阿布达比投资局，截至今年一季度末，该机构持有京东方A3.03亿股，持仓市值为11.84亿元。根据过往公告可以发现，同2025年二季度末持仓相比，减少了约6500万股。

面板股经营向好

根据上市公司定期报告，邓晓峰除了持有京东方A以外，还持有另一家面板龙头公司TCL科技。早在2023年二季度，邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金就在TCL科技前十大股东名单中现身，截至2025年底，依然持有逾2亿股，持仓市值为9.4亿元。

从机构对面板龙头股的持仓情况看，根据公募基金2025年年报，截至2025年底，944只基金持有京东方A，持股数量合计为34.25亿股；此外，还有923只基金持有TCL科技，持股数量合计为28.54亿股。

从经营情况来看，京东方A2025年年报显示，公司2025年实现营业收入2045.9亿元，同比增长3.13%；净利润58.57亿元，同比增长10.03%。TCL科技营业收入1840.6亿元，同比增长11.7%；净利润45.2亿元，同比增长188.8%。

从机构最新动向看，面板行业两大龙头公司吸引众多机构调研。

京东方A披露的投资者关系活动记录表显示，4月2日，129家机构参加了公司组织的电话会议，邓晓峰所在的高毅资产也参与了此次调研，另外，泓德基金、华夏基金、嘉实基金、泉果基金、易同投资等多家知名机构也出现在调研名单里。

在回答投资者提问时，京东方表示，受体育赛事拉动、成本风险驱动、行业“按需生产”等因素影响，2026年一季度各主流尺寸TV产品价格全面上涨，预计4月份部分尺寸TV面板价格维持上涨；MNT与NB面板价格整体保持相对稳定。此外，京东方预计2026年AMOLED出货量仍将保持增长，目标为1.6亿片。

对于投资者关注的折旧和资本开支问题，京东方表示，公司存量产线折旧持续减少，在建产线项目将综合考虑爬坡情况进行分阶段转固。由于LCD生产线已从大规模扩产的高速发展阶段逐步进入成熟期，且OLED暂无新建产线计划，未来随着公司投资规模的下降，资本开支金额将逐渐降低。

3月31日，在TCL科技举行的2025年度业绩说明会上，公司表示，今年开年以来，从1月到3月，TV面板产品价格普遍上涨，其中的中、大尺寸产品涨幅较大。目前下游反馈的需求强劲，且受上游的大宗商品涨价顺价影响，预计二季度价格仍具备持续的上涨动力。

机构看好面板后市

谈及对面板行业看法，汇添富外延增长主题股票基金经理蔡志文表示...