今日，科创50指数大涨近6%，一举突破去年10月9日高点，创下近两年多以来新高。盘面上，半导体板块领涨科创板，寒武纪20CM涨停，海光信息涨超15%，中芯国际涨超4%。半导体与科创成为市场焦点。

这与昨晚阿里在业绩会上透露的大手笔开支计划密不可分。CEO吴泳铭表示，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。事实上，阿里第三季度资本开支已经大幅增长至317.75亿元，环比增幅80%，带动科技股投资热潮。

国泰君安今日研报指出，阿里大幅增加AI基础设施投资，国内CSP厂商将积极跟进，有望复现“互联网+”周期中出现的IDC投资热潮。腾讯和字节等其他CSP厂商同步增加对AIDC的投资，推动国产AI算力产业链需求改善。

阿里在AI和云端加大投入，一举击碎市场对于算力投资疑虑。种种迹象表明，Deepseek推动模型平权并不对算力需求形成抑制。东莞证券认为，DeepSeek将刺激其他头部模型厂商加快推出性能更强、成本更具竞争力的模型。AI终端有望加速落地，AI+快速发展也将反哺算力需求。

伴随着AI模型的加速进化，对算力的需求将进一步传导至芯片环节。申港证券2月20日研报指出，国内AI应用扩大有望带动数据中心算力需求和智能端侧硬件领域发展，维持国产芯片产业链景气。

除了事件催化，潜在增量资金也为科创板行情提供动力。中国银河指出，宽基ETF大幅扩容，首批科创综指ETF定于2月17日发行，第二批也相继获批。多只科创板指数基金蓄势待发。

外资配置中国科技资产意愿上升

无论是阿里增加AI基建投资预算，还是增量资金涌入科创板，都恰逢外资态度转向之际。WisdomTree Investments证券策略主管Jeff Weniger提出中国“十大科技股”或挑战“科技七巨头”。

名单包括阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利和中芯国际。外资机构认为中国科技资产有望从“价值洼地”迈向“创新高地”。瑞银报告指出，AI相关股票存在估值重估机会，基础设施提供商将最早获益。

天风证券认为，全球流动性宽松、国内稳增长政策加码下，中国科技资产风险回报比突出，外资配置意愿回升。DeepSeek技术突破与头部厂商协同，正重塑中国AI产业竞争力。

投资方面，短期关注港股流动性修复，中长期把握AI场景落地与业绩兑现。自动驾驶方面，DeepSeek能力或赋能自动驾驶感知革命。信达证券指出，DeepSeek提高中国互联网资产关注度，AI主题短期活跃。后续成长风格可关注传媒互联网、消费电子及AI产业。

（文章来源：科创板日报）