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近期小微盘股指数持续攀升，市场明显呈现出小微盘股占优的格局。基金经理们普遍认为，小微盘股行情走高与政策等因素密切相关，但估值已处高位，需警惕回调风险。建议关注有业绩支撑、困境反转等板块，合理配置仓位，通过指数基金等方式参与投资。

【导读】公募解读小微盘股行情：短期风格或占优，估值高位需警惕回调风险

近期，小微盘股指数持续攀升，表现抢眼。截至12月6日，万得微盘股指数自9月24日以来涨幅已超过60%，中证2000指数、国证2000指数亦频频刷新高点，涨幅分别达到48.65%、44.96%。相比之下，上证50指数、沪深300指数涨幅分别为18.83%、23.67%，市场明显呈现出小微盘股占优的格局。

面对这一趋势，中国基金报记者采访了多位基金经理，包括嘉实基金的李直、广发基金的夏浩洋、华泰柏瑞的李沐阳、银华基金的张凯、国金基金的张望、万家基金的杨坤、中信保诚的江峰和国联基金的陈薪羽，他们纷纷就小微盘股上涨的驱动因素、投资机会与风险发表了看法。

基金经理们普遍认为，小微盘股行情的走高与政策密集出台、风险偏好提升、增量资金入市等因素密切相关。同时，他们也指出，尽管小微盘股具有高成长性、高潜在盈利增长率等优势，但目前估值已处于阶段性高位，投资者需警惕回调风险。

在具体投资机会方面，基金经理们建议关注有业绩支撑、困境反转或自身产业周期向上的板块，如电子、创新药、新兴消费等细分领域。此外，他们还提到，政策积极发力的新基建、新科技领域也值得重点关注。

在风险控制方面，基金经理们建议投资者注意短期回调波动风险、流动性风险、宏观经济波动风险以及市场风格切换风险。他们提醒投资者，小微盘股市值普遍偏小，若没有业绩支撑，随时可能面临下行风险。因此，投资者应合理配置仓位，通过指数基金等方式参与投资，以分散风险。

展望未来，基金经理们认为，宏观环境仍然有利于小微盘风格延续。在加快培育发展新质生产力的背景下，资本市场政策也在向创新型中小企业倾斜。未来随着政策利好持续释放及产业升级不断推进，小微盘股有望继续得到资本和政策的关注。

然而，他们也强调，投资者在布局小微盘股时需谨慎行事，既要把握趋势，又要敏锐捕捉预示着转折点的微妙信号。特别是要注意风格拥挤可能引发的突发大幅回撤情况，以及市场流动性变化对板块的影响。

（文章来源：中国基金报）