AI导读：

机构指出煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气特征，成为攻守兼备的投资选择。当前煤炭供给偏紧，建议投资者继续关注煤炭板块的历史性配置机遇，并看好高股息策略。

机构最新报告指出，煤炭板块凭借高业绩、高现金流及高分红特性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒优势，以及一二级市场估值差异，成为攻守兼备的投资选择。当前，建议投资者继续关注煤炭板块的历史性配置机遇。

核心逻辑分析：

1. 煤炭需求展现韧性。尽管受到风光发电、天然气消费快速增长的影响，煤炭消费占比逐年下降至2023年的53.8%，但受我国自然资源条件限制，风光等新能源无法完全覆盖总能源消费增量，仍需煤炭消费增长来弥补，使得我国煤炭消费量持续正增长。

2. 煤炭供给难以增长。新建煤矿投资缓慢，尤其是新疆地区，尽管规划新建产能较多，但投资释放缓慢，年新建产能规模有限。同时，老旧煤矿加速退出，导致煤炭供给逐步收缩。综合因素下，我国实际商品煤产量难以大幅增长，未来甚至可能出现收缩。

3. 煤炭供给偏紧将持续。在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”期间。新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。煤炭价格中枢有望保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，优质煤炭公司盈利与成长的高确定性愈加凸显。

4. 高股息策略备受青睐。高股息策略看似“慢”实则“快”，年底确定性的高股息板块易受投资者喜爱。短期市场分歧较大，有锁定收益、避险需求。同时，10年期国债收益率破2%，自上而下资产配置角度而言，有回补需求。周期股的估值预计会从成熟期的估值下降重新转入再一次的估值提升。

利好个股推荐：

国泰君安认为，政策落地后，市场投资思路将逐步转向确定性，煤炭红利龙头可能重新迎来布局机会。当前红利龙头的估值及股息率吸引力正在快速增强。推荐红利核心中国神华、陕西煤业、中煤能源；焦煤板块推荐淮北矿业、平煤股份。

国盛证券坚定看好煤炭板块，认为多重积极因素正在积累。推荐困境反转的中国秦发、绩优的电投能源、中国神华、山煤国际、新集能源、中煤能源、平煤股份；弹性标的推荐平煤股份、晋控煤业、兖矿能源、昊华能源、潞安环能、山西焦煤、淮北矿业、华阳股份等。

（文章来源：证券时报网）