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去年红利ETF流入超550亿，红利相关主题基金总规模超两千亿。但A股开局调整，红利资产面临回调压力。券商自营成红利新增量，险资持续增配高股息，期待ETF纳入OCI账户。

　　财联社1月12日讯（记者闫军）去年，红利ETF市场迎来显著增长，资金流入超过550亿，推动红利相关主题基金总规模突破2000亿大关。然而，随着A股市场在2015年初的调整，红利资产同样面临回调压力，中证红利指数年内跌幅达到5.28%。

　　步入新的一年，投资者对于红利资产的未来走势及配置空间表现出浓厚兴趣。当前业内对此存在以下共识：

　　首先，红利产品供给端持续扩大，投资端关注度显著提升。尽管去年有红利产品出现延募、清盘甚至发行失败的案例，但基金公司依然积极布局红利产品，视其为贴合市场风格、完善产品线的较优解。

　　其次，券商自营正成为红利板块的新增量。根据中信建投非银研究团队数据，截至2024年6月末，样本券商投资资产中，权益类OCI账户占比5.4%，显示出券商自营对红利资产配置的需求增加。

　　再者，险资持续增配高股息资产，业内期待ETF纳入OCI账户。过去一年，险资举牌次数和被举牌上市公司家数均创下新高，高股息红利资产成为险资投向权益市场的重点方向。同时，有险资建议将ETF纳入保险OCI账户，以进一步拓宽红利资产规模。

　　高盛上调中国银行A股、H股的评级，为外资对国内红利资产的看好提供了有力支撑。Wind数据显示，截至2024年底，红利、高股息等主题基金合计规模已突破2000亿，ETF规模全年增加553亿。今年以来，尽管市场震荡回调，但红利相关主题ETF资金净流入仍高达55亿。

　　券商自营在红利资产配置上的增加，不仅源于无风险收益率下行背景下权益相对债券配置价值的提升，还受益于新金融会计准则的实施为险资和券商自营增配红利资产提供的便利。此外，券商自营在投资策略上也更加多元化，通过增加看跌期权、将红利高股息加入OCI账户作为底仓等方式对抗波动。

　　随着互换便利的启动和扩容，券商自营增配红利资产的趋势进一步加速。券商自营不仅承担起盈利性功能，还承担起稳定资本市场的功能性。在工具选择上，ETF成为券商自营投资红利资产的趁手工具。

　　险资偏爱红利已是共识。手握巨资的险资在投资端面临巨大压力，而红利资产成为其重要选择之一。业内人士指出，如果未来ETF纳入保险OCI账户，红利资产规模将迎来新台阶。

（文章来源：财联社）