2024年以来，在政策的有力引导和鼓励下，上市公司分红机制不断完善，分红规模再创历史新高，现金分红积极性显著提高，为投资者带来了实实在在的回报，显著提升了投资者的获得感。

特别是新“国九条”及一系列利好政策的实施，有效激发了资本市场的活力，提振了投资者的信心。自新“国九条”发布以来，深证成指和创业板指均实现了显著上涨，其中深证成指上涨2.18%，创业板指上涨6.29%。通过对比价格指数和全收益指数，我们发现深成指R（全收益指数）上涨4.21%，与深证成指之间的差异值约为2.08个百分点，这一差异正是分红为投资者带来的额外收益。

分红水平稳步攀升

在春节前，上市公司密集发布分红公告，分红热情高涨。据证监会数据显示，春节前两个月内（2024年12月至2025年1月），共有324家公司实施分红，分红金额高达3509.9亿元，分红家数和金额分别是去年春节前两个月的9.8倍和7.8倍。其中，六大国有银行分红总额达到2048.2亿元，贵州茅台、五粮液、山西汾酒等“五瓶酒”企业分红近500亿元，长江电力、陕西煤业等“现金奶牛”企业分红61.4亿元，宁德时代、赛力斯等民营科技企业分红59亿元，中信证券、中国银河等17家上市券商分红35.6亿元。

近年来，在政策的有力引导和支持下，我国上市公司的分红意识不断增强，分红派息率在主要资本市场中已处于中上游水平。去年4月发布的新“国九条”明确提出，要加大对分红优质公司的激励力度，多措并举提高股息率，增强分红的稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红以及春节前分红。

从2024年全年来看，上市公司分红规模继续刷新纪录。证监会数据显示，沪深两市共有3755家公司在2024年实施现金分红，分红总金额达到约2.4万亿元，分红家数和金额较2023年全年分别增加了11.7%和14.7%。其中，工商银行和建设银行的分红金额均超过千亿元，共有32家公司的分红金额超过百亿元。现金分红比例也在持续提升，2023财务年度分红金额占当年净利润的42.5%，同比提升1.62个百分点。

在深市方面，2024年以来，深市累计宣告分红总额达到5816亿元，较上年增长了38%。其中，约有500家公司披露了2024年中期分红（含特别分红）方案，预计分红总额达到1154亿元，分红家数及金额同比大幅增长316%和298%。

中金公司研究部国内策略首席分析师李求索表示，上市公司通过现金分红可以增强对股东的回报，有利于提振投资者信心，增强投资者的获得感，推动投资者向长期持股转变，从而促进上市公司的高质量发展和资本市场的平稳健康发展。

中期分红渐成潮流

自去年以来，上市公司中期分红家数和金额均实现了倍增。中期分红是指上市公司在年度分红之外，根据半年度或季度的财务报告，向股东分配利润的行为。截至2025年1月21日，共有975家上市公司发布了2024年中期分红公告（含一季报、半年报、三季报），现金分红金额达到6919.2亿元，家数和金额分别为上年同期的4.2倍和2.7倍。这种原本半年后才能实现的分红提前到账，大大增强了投资者分享业绩成果的获得感和确定性。

业内人士指出，与年报后一次分红相比，中期分红使得上市公司能够每年不止一次地给投资者分红，从而优化了分红节奏，让投资者切实感受到投资回报，同时也增加了投资的吸引力，有助于鼓励长期投资和长期持有。

在沪市方面，2024年度中期分红实现了“井喷式”增长。2024年沪市中期分红公司共计500家次，同比增长467%；中期分红金额约5800亿元，同比增长187%。主板与科创板2024年度中期分红金额及分红家次均为历史最高。其中，主板公司中期分红金额达到5741亿元，分红家数达到384家次；科创板公司中期分红金额为68亿元，分红家数达到116家次。

在深市方面，龙头公司的投资者回报能力及意识明显增强。2024年以来，有17家公司的中期分红超过10亿元，9家公司超过30亿元。中期分红金额排名前五位的公司分别为五粮液、迈瑞医疗、顺丰控股、格力电器和宁德时代，分红金额分别为100亿元、69亿元、67亿元、55亿元和54亿元。

例如，格力电器在2024年12月31日宣布了2024年中期利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利10元，共计派发现金红利55亿元。自1996年上市以来，格力电器累计股权融资52.69亿元，但累计现金分红已超过1300亿元。格力电器表示，将在保证正常经营和长远发展的前提下，合理制定利润分配政策，继续切实让投资者分享企业的成长与发展成果。

一年多次分红趋势明显

除了分红总量上的增长外，一年多次分红也是去年市场的一大亮点。这种分红方式有助于稳定市场预期，引导投资理念向长期价值投资转变。

据证监会数据显示，自新“国九条”发布以来，实施中期分红的上市公司的平均成交额为431亿元，增幅达到66%，成交金额和增长率均高于未进行中期分红的上市公司（379亿元、42%）。对比披露中期分红方案前后1个月的交易数据，我们发现超过七成的中期分红公司的交易额有所上涨。

分红频率的提高也带动了红利指数产品的火爆，投资者对红利指数产品的偏好明显上升。截至2024年底，红利指数产品规模达到1484亿元，较2023年年末增长了112%。

持续稳定的现金分红有利于提振市场信心，增强投资者的获得感。从沪市上市公司发布的中长期分红规划情况来看，2022年至2024年发布未来3年股东回报规划的公司数量分别为360家、353家和387家，上市公司进一步形成了常态化现金分红机制。单从2024年来看，有23家公司进行了多次分红，其中玲珑轮胎在2024年一季度、半年度、三季度均进行了利润分配；另有陕西煤业、天士力等22家公司年内进行了两次中期分红。

在深市方面，自新“国九条”发布以来，有443家公司积极践行一年多次分红，除年度分红外实施中期分红（含特别分红）合计达到1129亿元，分红金额及家数较上年同期增幅分别达到了366%和338%，分红的稳定性、持续性和可预期性进一步增强。其中30家公司进行了多次中期分红，如三七互娱按季度分红，累计分红达到14亿元；迈瑞医疗同时实施了半年度分红和三季度分红，分红总额接近70亿元，较上年同期增长了35%等。此外，超过660家公司发布了未来3年的股东回报规划，不断完善公开、透明、可持续的分红回报机制。

近期，中国证监会召开了2025年系统工作会议，会议强调要全面落地上市公司市值管理指引，加大上市公司分红、回购的激励约束。业内人士普遍认为，在监管部门的大力倡导下，未来上市公司的整体分红水平有望进一步提高，这将让更多投资者分享到企业成长和发展的红利。

（文章来源：经济日报，图片链接及内容保持不变）