AI导读：

招商证券发布房地产行业报告，指出短期市场数据表现平稳，亮点频现，5月前A股市场受地产板块拖累风险有限。建议投资者从相对和绝对估值角度布局地产板块，关注高成长个股与估值平衡。

2月25日，招商证券发布房地产行业报告。短期市场数据表现平稳，亮点频现，虽不能据此简单预测未来，但在5月前，A股市场受地产板块拖累的风险有限，甚至可能因销售亮点获得支撑。配置策略上，尽管短期政策效应不明显，但仍建议投资者布局地产板块，可从相对和绝对两个角度考虑：相对角度，投资者应关注高成长预期个股，同时寻求估值平衡，主流房地产股票中不乏估值下行有限但上行潜力大的标的，如有股息率保护或困境反转的公司；绝对角度，随着企业端“信用底”逐渐明朗，回调充分的个股已进入配置窗口，如估值低于1x PB（考虑潜在减值后）的个股。

春节后成交数据亮点纷呈，二手房“小阳春”开局超预期。数据显示，春节以来二手房累计网签面积较去年同期增长33%，而新房市场表现相对平淡，累计网签面积下滑19%。尽管新房网签存在滞后性，但成交量信心指数显示，今年节后两周均值仍低于去年同期。成交向好同时，供给挂牌量维持高位，市场呈现“供需两旺”的不稳定均衡状态，4月将是观察市场基本面的关键节点，若需求端热度下降，高供给压力下存量房价格或继续下行。

综上，（1）短期市场数据平稳，亮点显现，5月前A股市场受地产板块拖累风险有限，反受销售亮点支撑。（2）配置策略上，虽短期政策效应不突出，但建议布局地产板块，从相对和绝对估值角度考量，关注高成长个股与估值平衡，以及企业端“信用底”明朗后的配置机会。

（文章来源：财中社）