AI导读：

中信建投分析认为，人形机器人因前期涨幅过大及市场负面担忧出现调整，但后续行情或将分化。中国零部件企业有望凭借成本优势占据主导地位，建议关注竞争力强的供应链标的及新材料、整机等相关机会。同时，低估值顺周期板块关注度提升。

【大河财立方消息】3月2日，中信建投吕娟、许光坦等人在研报中指出，人形机器人因前期涨幅过大及市场负面担忧出现调整，但后续行情或将分化。这一领域，中国零部件企业有望凭借成本优势占据主导地位。

市场担忧特斯拉首批零部件供应商将以外资为主，但中信建投分析认为，中国企业制造成本优势显著，在人形机器人行业放量过程中，中国零部件企业将更具竞争力，低价、批量供货能力强的标的尤其值得关注。

此外，1X新品的发布引发了市场对腱绳、外皮肤新材料相关标的的关注。Figure持续发布的新品视频及宣传材料显示，其量产节奏可能快于特斯拉，中信建投建议关注Figure供应链相关标的。

总体来看，中信建投认为人形机器人板块行情将分化，三类标的后续表现值得期待：一是供应链中竞争力较强的企业；二是新材料等相关新机会对应的标的；三是量产节奏较快的整机对应的供应链标的。

同时，低估值顺周期板块关注度提升。工程机械方面，预计1-2月挖机销量实现较高增长，国内表现超预期，海外增速亦维持高位。注塑机方面，1-2月头部企业订单增速良好，景气度延续，进入3月，国内需求有望继续环比增长，全球制造业产能再分布也将持续带动注塑机需求。

工业母机方面，产能利用率有望改善，建议关注业绩展望良好或海外拓展顺利的企业。工业气体方面，春节复工后液氧价格率先反弹，液氮、液氩价格亦持续提升，为3月旺季涨价奠定基础，零售液体价格后续表现值得期待。

（文章来源：大河财立方）