海上风电发展大年，风电行业投资机会显现
AI导读：
2025年为风电特别是海上风电大年，行业基本面持续向好。风电整机出口步伐加快，中国风机企业挤占海外市场份额。风电叶片在风机发电中起关键作用，受益于良好供需关系及提价逻辑，价格及盈利有望修复。建议关注海上风电及陆上风电整机企业投资机会。
机构指出，政府工作报告持续支持发展海上风电，行业前景广阔。国内各地风电招标持续推进，2025年被视为风电特别是海上风电的发展大年，行业基本面持续向好，风电行业投资机会显现。
核心逻辑
1. 2025年作为国管海风开发元年，预计规划、竞配、招标、政策将密集落地。“十五五”期间年均海风装机有望超20GW，远超“十四五”水平。陆风方面，2025年行业装机有望超90GW创历史新高，主机价格预计平稳，技术降本推动盈利增长。中国风机出海势头强劲，2025—2026年预计订单保持高增长，制造业务利润弹性显著。2022—2024年零部件盈利能力下行，但2025年有望迎来修复。
2. 风电整机出口步伐加速。中国风能协会数据显示，2024年我国风电整机出口容量5.19GW，同比增长41.7%。同时，中国风机企业在海外33个国家新签26.7GW海外风机订单，其中远景能源以10GW的海外订单蝉联冠军。海外风机巨头维斯塔斯和GE出货量及新增订单下滑，中国风机企业正挤占海外市场份额。预计这一趋势将持续，国内风电整机（陆风和海风）出海投资机会凸显。
3. 风电叶片在风机发电中起关键作用，价值量最高，占比风机成本约20%—30%。2025年风电装机需求大幅增长，叶片环节将呈现供需紧平衡、结构性短缺状态，受益于良好供需关系、稳定行业格局及原材料成本上升带来的提价逻辑，价格及盈利有望修复。
利好个股：平安证券建议关注明阳智能、东方电缆、亚星锚链等海上风电企业；以及金风科技、运达股份等陆上风电整机企业。
本文内容精选自以下研报：
《国元证券电力设备与新能源行业周报：3月排产数据向好，行业涨价信号明确》
《平安证券电力设备及新能源行业周报：我国风电整机出口步伐加快》
《国金证券电力设备与新能源行业深度研究：风电叶片提价逻辑顺畅》
《国信证券风电产业链周评：陆风招标大幅增长，海风项目全面开工》
（文章来源：证券时报网）
郑重声明：以上内容与本站立场无关。本站发布此内容的目的在于传播更多信息，本站对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至yxiu_cn@foxmail.com，我们将安排核实处理。
