AI导读：

中国银河证券研报指出，2025年起，多个海上风电项目的海缆招标启动。海缆选择对降低送出工程Capex至关重要。深远海开发导致电力损耗，两种主流解决方案均推高了海缆技术难度和价值量。当前业绩披露期，低估值海缆企业备受青睐，A股海缆龙头企业底部反转可期。

中国银河证券研报指出，自2025年起，新天山海关一期、南网三山岛等海上风电项目的海缆招标活动相继启动。海缆的选择对于降低包括海陆升压站在内的整个送出工程的Capex至关重要。由于深远海开发拉长了运输距离，导致大量电力损耗，当前主要有两种主流解决方案：一是通过提高电压等级来减小海缆铜截面，二是选用柔性直流技术规避集肤效应与对地电容。无论采用哪种方案，产品技术难度均显著提升，进而推高了海缆的价值量，使海缆成为海上风电领域少数能够抵御通缩的环节之一。同时，在当前的业绩密集披露期，低估值的海缆企业备受市场青睐。A股海缆龙头企业2025年的PE中枢约为13倍，预示着其底部反转的潜力巨大。

（文章来源：界面新闻）