在经历了早期的主题炒作之后，机器人板块如今正站在从市场预期走向业绩兑现的关键节点。业内人士指出，随着特斯拉等国际巨头的机器人产品逐步落地，资本市场对机器人板块的投资逻辑也开始从炒作概念向挖掘真实业绩转变，产业链上下游的投资机会将更加明朗。

在具体投资方向上，拥有投资弹性的小市值企业尤其值得关注。业内人士认为，资本市场需更加深入产业链内部，挖掘真实受益于机器人产业落地的相关企业。

机器人概念即将迎来业绩兑现

今年2月，特斯拉发布了一系列与人形机器人Optimus项目相关的招聘信息，其中涉及多个核心岗位。这一动向表明特斯拉已正式入局，正在加快推动人形机器人Optimus的量产进程，机器人概念正逐步迈向业绩兑现阶段。这一趋势将带动相关产业链的发展，特别是那些受益于机器人产业落地的制造业公司。

富国基金的基金经理孙权认为，人工智能是全球科技创新的重要领域，产业发展迅速，市场空间巨大。伴随着这一趋势，机器人或将进入产业拐点，国内有一批优秀的制造业公司将受益于全球人工智能产业的发展。

银河基金的基金经理高鹏也认为，机器人产业正逐渐转向真正的业绩落地期。随着特斯拉等企业的推动，机器人板块或将逐步向产业真实需求驱动转变。未来几个月尤为重要，随着特斯拉首批机器人产品定点采购的落地，市场将逐步看到真实订单的流向与分布。

机器人板块仍有较大投资空间

在特斯拉2024年度股东大会上，埃隆·马斯克预测未来人形机器人与人类的比例将超过1比1，全球将超过100亿台人形机器人。这一预测显示了人形机器人行业的巨大潜力。

华富基金的基金经理沈成分析称，据此测算，对应大约5亿-10亿台的年销量，考虑到人形机器人产品未来的价格可能与汽车大体相当，那么人形机器人行业的产值有望达到数倍于汽车行业的产值。因此，该板块值得我们去做长期配置。

高鹏指出，当前机器人行业处于由炒作预期逐渐转向真实业绩兑现的过渡期，这一行业在未来的投资空间仍然非常广阔。从Wind数据和各基金2024年四季报来看，目前国内公募基金在机器人领域的配置比例明显偏低。

具体到投资标的的选择上，高鹏提到小市值企业可能具备更大的投资弹性。他分析称，机器人产业链未来的投资机会主要集中在三个方向：确定性较高的头部公司、为国际巨头提供代工的中小企业以及与国内自主品牌机器人企业深度绑定的公司。

技术进步带动产业链上下游投资机会

随着新技术的不断迭代，人形机器人的产业大趋势不会被轻易改变。方正富邦基金的基金经理李朝昱日前表示，新技术的进化正在加速通用人形机器人技术的突破。

李朝昱认为，众多头部机器人厂商的产品迭代进化，显示出人形机器人领域正在从技术验证阶段向规模化生产演进，行业将迎来新一轮的快速成长。2025年有望成为行业爆发的起点。

高鹏指出，目前国内人形机器人产业的落地现状是硬件发展明显快于软件端。虽然硬件制造和零部件配套方面已经有了长足的进步，但软件端，尤其是AI智能化部分，还明显落后。因此，需要关注国内大模型技术自身的发展以及海外头部企业在软件应用上的进展。

在国内企业方面，高鹏提到，目前值得期待的国内大模型相关公司在大模型方面投入较大，具备较强的技术储备。而从全球角度来看，北美市场的进展对国内也有着重要的借鉴意义。

此外，他强调，目前资本市场的机会并不局限于直接开发软件或整机的企业，而更多存在于产业链上游。这些公司的突破和进展可能会直接带动产业链其他上市公司的业绩增长。

（文章来源：证券时报网）