科技股行情是否已经终结？

　　自3月以来，科技股板块遭遇明显降温，计算机、电子、通信等申万一级行业指数跌幅均超过3%，位居跌幅榜前列，传媒指数也下跌0.41%。

　　科技股行情是否已经走到尽头？中信建投证券首席策略官陈果认为，目前产业发展趋势依然向好，AI+产业理论上存在较大发展空间，市场并未过度透支，科技股行情仍在持续。目前，没有其他板块能像AI+主线一样具备强有力的逻辑支撑，短期科技股行情或将经历阶段性震荡，市场也将评估其他板块的性价比。

　　部分优质科技股或被市场误伤。据证券时报·数据宝统计，在获得10家及以上机构评级的科技股中，有29只股票的机构一致预测今年市盈率低于40倍，且自年内高点以来跌幅超过20%。

　　从行业分布来看，这些个股涉及通信、电子、计算机等高景气度行业，具有高成长性和低估值的特点，其中计算机板块个股多达9只。国元证券指出，历史上，计算机行业的波动与流动性密切相关，春节后计算机指数首次出现两连阴，市场担忧AI应用落地可能低于预期。该机构认为，前期资本市场对AI持乐观态度，后续需上市公司逐步兑现收入和利润，建议关注拥有客户资源和持续落地AI项目的公司。

　　昨日，阿里巴巴主席蔡崇信发表言论引发市场担忧。他表示，已察觉到数据中心领域的泡沫迹象，许多企业或基金筹集数十亿美元资金建设数据中心，但许多项目未取得微软、谷歌、亚马逊或阿里巴巴等潜在用户的使用协议。蔡崇信对投机性建设数据中心表示担忧。

　　但有业内人士指出，蔡崇信的言论主要针对美国市场，而国内AI基础设施建设方兴未艾，市场空间广阔。

　　从调整幅度来看，瑞可达、易点天下、新易盛、广和通等个股最新价较年内高点跌幅均超过30%，其中瑞可达跌幅超过36%，位居跌幅榜前列。作为高速铜缆概念龙头，瑞可达股价曾从20元以下涨至80元左右。易点天下股价自年内高点以来跌幅超过35%，作为AI营销龙头，该股从13元以下涨至去年底近42元，今年高点则达到41元。

　　上榜股票主要为AI龙头，部分人形机器人概念龙头也进入榜单。例如，今年股价一度创历史新高的拓普集团已跌至58元以下，跌幅超过23%。银轮股份则从36元以上调整至27.26元，跌幅超过25%。

　　较低的估值优势，可能是这类个股被误伤的重要原因。以中际旭创为例，机构一致预测其2025年净利润增长率为72.65%，市盈率为12.62倍，年涨跌幅为17.42%，最新价较区间最高价回撤24.26%。公司在通信领域拥有核心技术和市场竞争力，受益于5G建设与数据中心发展，未来业绩有望持续增长。又如新易盛，机构一致预测其净利润增长率为80.37%，市盈率为15.51倍，在光通信模块领域表现优异，随着人工智能、大数据等新兴技术对数据中心需求的激增，公司有望迎来新的增长机遇。

　　在汽车电子领域，爱柯迪、银轮股份等也展现出良好的成长性和估值优势。爱柯迪机构一致预测今年净利润增长率为22.26%，市盈率为13.50倍；银轮股份机构一致预测今年净利润增长率为33.17%，市盈率为20.25倍。随着汽车智能化、电动化趋势的加速，这些企业在汽车电子零部件、热管理等方面的技术积累和市场份额将推动其业绩提升。

　　此外，神州数码、沪电股份、天孚通信等在各自细分领域具有领先地位的科技股，也因市场短期调整而出现估值回调，机构一致预测市盈率分别为18.30倍、19.15倍、21.50倍，净利润增长率分别达到20.24%、31.87%、61.96%。

（文章来源：证券时报网）