近年来，医药板块表现持续波动，但2025年有望迎来转机，中长期投资时点或已到来。华商创新医疗混合基金经理彭欣杨、华商医药医疗行业股票基金经理张晓、华商医药消费精选混合基金经理孙蔚，凭借敏锐的市场洞察力和专业的投资眼光，深入剖析了医药行业的现状与未来投资机会。他们认为，医药行业正站在新的发展起点上，创新驱动叠加需求共振，投资性价比优势凸显。

华商基金彭欣杨：国际竞争力提升，创新医疗领域有望迎来质的飞跃。医药行业正在不断寻找下一阶段增长点，当前医药板块估值和基本面或都具备触底回升的空间，关注具备高水平创新能力的药物、医疗器械企业。

彭欣杨指出，尽管医药行业受到集采降价等因素承压，但创新药物和医疗器械领域仍展现出增长潜力。医保谈判对创新药品持鼓励态度，国内创新药、创新器械已有长足进步，部分产品在国际市场具备竞争力。随着人口老龄化，医药行业作为社会保障的重要环节，中长期配置价值凸显。

谈及未来操作思路，彭欣杨表示，一是聚焦创新，国内创新水平正经历飞跃，未来创新药、创新器械或迎来质变。二是关注医保动态变化带来的投资机会。此外，AI技术在医疗领域的发展和应用，或将为行业带来新增长点。

彭欣杨认为，医药医疗行业的调整已使压力信息得到较充分反应，当前行业具备较高性价比。他管理的华商创新医疗混合基金专注于投资创新医疗领域。

华商基金张晓：估值低位+业绩修复，医药板块投资性价比优势显著。张晓认为，当前医药整体处于磨底阶段，2025年政策端和业绩端修复信号明确，关注基本面已触底的中药和消费医疗等领域。

张晓指出，经过回调，医药板块估值已偏低，公募基金医药持仓比例也处于历史低位。预计2025年，随着业绩修复，医药板块配置比例有望提升。政策端将继续加码创新支持，国内创新药临床研发正推进，中药及药店去库周期基本结束，医疗器械招投标数据企稳回升。

张晓表示，当前医药板块性价比优势显著，持续看好国内创新药销售放量及授权出海前景。据基金四季报显示，华商医药医疗行业股票基金四季度配置以创新药、创新器械、消费医疗为主。

华商基金孙蔚：把握医药+新消费红利，开启投资新机遇。孙蔚指出，政策支持、创新驱动叠加需求共振，医药行业正迎来新发展机遇。随着创新药全球话语权提升和AI技术变革，行业发展拥有无限可能。

孙蔚认为，创新是医药行业发展的核心驱动力。医保目录谈判新增占比超70%，创新药成为医保增量核心受益领域。同时，商业保险对创新药械支付占比提升，将成为高价值创新产品的重要支付方。创新药目录落地，研发支持政策加码，加速国产创新药转化。

在AI医疗领域，孙蔚充满信心。她指出，AI医疗是产业重要趋势，中国拥有庞大医疗需求和优质数据，AI医疗应用有望全面加速。AI辅助诊断被纳入国家医保价格指南，提升诊断效率和准确率。在消费医疗领域，孙蔚看好新消费和银发经济。

（文章来源：财联社）