从相关上市公司披露的调研纪要看，关税相关话题成为机构关注焦点，机构频繁询问如何应对关税冲击及企业的准备情况。对于消费电子板块的后市布局价值，业内机构认为，今年手机等电子产品纳入以旧换新政策范围，将推动消费电子终端销售景气度提升。同时，部分电子消费产品被豁免美国“对等关税”，短期内相关电子制造产业链有望迎来估值修复行情。

消费电子标的获机构密集调研

4月14日，A股市场三大股指集体收涨，沪深两市超过4500只个股上涨。Wind数据显示，截至收盘，上证指数涨0.76%，深证成指涨0.51%，创业板指涨0.34%。

在行业板块表现方面，4月14日，大消费方向多个板块表现活跃。纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理等板块涨幅居前；概念板块中，电子商务、跨境电商、黄金珠宝等涨幅居前。消费电子板块也迎来上涨，A股消费电子产业指数上涨1.13%，多只个股涨停或涨幅居前。

近期，机构对A股上市公司的调研情况显示，消费电子在内的电子板块是机构最为关注的方向。截至4月14日，4月以来已有超过440家上市公司获得机构调研，其中58家来自电子行业，占比最高。立讯精密、安克创新等消费电子产业链标的是机构调研的重点。

机构关注应对关税举措

美国关税政策对全球市场的冲击仍在持续，但智能手机、电脑、芯片等电子产品被豁免所谓“对等关税”。从4月以来获机构调研的上市公司披露的调研纪要看，关税相关话题备受机构关注，如公司如何应对关税冲击、关税对公司经营业绩及海外布局的影响等。

立讯精密表示，公司产品出口美国占比很小，影响有限。海外布局方面，公司优先考虑东南亚地区。安克创新表示，关税加征主要影响成本端，但公司拥有良好毛利率和品牌黏性，对未来展望并未过度悲观。公司已制定预案应对关税影响。

中金公司宏观分析师认为，关税豁免让苹果、英伟达等产业链在海外的美国跨国公司“缓了一口气”，但宏观层面影响有限，未来关税仍有不确定性。

政策助力消费电子景气度提升

国内消费品以旧换新政策加力扩围，为消费电子板块景气度修复提供积极支撑。年初发布的政策通知明确，对个人消费者购买手机等3类数码产品给予补贴。数据显示，今年年初至4月6日，消费者申请相关数码产品购新补贴已达6486.6万件。

浙商证券策略分析师认为，消费品以旧换新政策若加码，将直接有利于家电、消费电子等终端销售景气度的提升。长城证券电子行业分析师认为，关税豁免对中国市场带来积极影响，短期内相关电子制造产业链可能迎来估值修复行情。从投资角度出发，持续看好未来有AI主线长期驱动成长的龙头公司。

结合上市公司一季度业绩预告分析，国金证券电子行业分析师认为，前期跌幅较大、基本面较好的消费电子、芯片等细分板块值得关注；AI、PCB等方向也有望受益于关税豁免，带来创新和机遇。

（文章来源：中国证券报）