AI导读：

医美“三剑客”华熙生物、爱美客、昊海生科业绩增速放缓，新玩家如锦波生物、巨子生物等入局搅动市场。医美市场需求持续增长，预计未来几年增速可达10%至15%。




凭借优异的业绩表现和在二级市场上持续上涨的市值，华熙生物、爱美客、昊海生科曾被誉为医美“三剑客”。但随着市场竞争加剧和新产品迭代，“三剑客”的业绩已逐渐放缓，新玩家不断涌入，为市场注入活力。

“三剑客”业绩放缓

截至4月28日，医美“三剑客”的2024年年度业绩报告均已出炉，三家公司业绩均出现增速放缓或下滑。其中，华熙生物董事长赵燕直指公司内部存在腐败问题，要求贪腐人员限时交代问题并离职。去年，华熙生物营收、净利双降，皮肤科学创新转化业务下滑明显。

华熙生物表示，业绩下滑是管理变革、供应链改造及研发投入增加的结果，是高速增长向高质量增长转型的必经之路。尽管如此，其玻尿酸原料药和医美产品仍取得佳绩。

同样以玻尿酸起家的昊海生科近年来业绩波动，医美板块表现尚可，但眼科业务受集采影响下滑。

“医美茅”爱美客在经历连续三年高增长后，去年营收、净利增速骤降。其产品主要分为溶液类、凝胶类注射及面部埋线产品，前两者为核心品类，但收入增速放缓。

新玩家搅动市场

随着消费者对美的追求及医美接受度提升，医美市场需求持续增长。预计中国医疗美容市场未来几年增速可达10%至15%。

医美市场的增长吸引着越来越多新玩家入局，如锦波生物、巨子生物等。锦波生物拥有重组人源化胶原蛋白注册证，王牌产品薇旖美销量逐年攀升，业绩大增。

巨子生物也是重组胶原蛋白市场领头羊，旗下品牌可复美产品覆盖多款不同形态，收入增长迅速。

江苏吴中凭借核心产品“童颜针”艾塑菲实现扭亏为盈。但该产品由韩国医美公司引进，爱美客已收购其控股公司股权，引发市场对江苏吴中代理权担忧。不过，江苏吴中声明拥有独家代理权至2032年。

截至4月28日，巨子生物市值最高，爱美客次之，江苏吴中受立案调查影响市值缩水。

制图：唐菁阳

（文章来源：国际金融报）