AI导读：

A股财报季结束，半导体行业主要企业一季度业绩揭晓，技术创新与市场选择双重“淘汰制”下，昔日巨头步入阵痛期，而AI热潮则捧出了一批新贵。其中，寒武纪成为市值新贵，但行业巨头也面临周期影响和竞争压力。

技术的更迭推动行业洗牌与话语权转移，半导体行业正经历这一变革。A股财报季结束，半导体行业主要企业一季度业绩揭晓，技术创新与市场选择成为双重“淘汰制”。昔日行业巨头步入阵痛期，而AI热潮则捧出了一批新贵。

总市值超100亿的半导体公司中，13家公司一季度净利润下滑，包括格科微、卓胜微、斯达半导等。这些公司业绩下滑原因各异，如卓胜微受季节规律、产线产能爬坡初期成本高及竞争激烈影响；斯达半导因技术和产品研发投入加大；富瀚微则因下游客户策略性库存控制导致提货节奏放缓。

净利润增幅前十榜单中，AI成为关键催化剂，恒玄科技、寒武纪、瑞芯微等企业均受益于此。特别是寒武纪，总市值达4200亿元，成为A股市值前三十中除中芯国际外唯一半导体公司。其一季度营收暴增4230%，净利润增超256%，归因于市场拓展和AI应用落地。

恒玄科技和瑞芯微受益于AI端侧需求爆发。士兰微则因国家政策拉动、芯片国产化进程加快，持续拓展大型白电、通讯、工业、新能源、汽车等市场，实现扭亏为盈。但即便如斯达半导、卓胜微等行业龙头，也未能逃过周期影响和行业竞争压力。

卓胜微面临存货跌价准备增加，资产减值损失扩大，被外界猜测存在存货积压或产品滞销情况。而寒武纪存货和预付账款大幅提升，被分析师解读为验证公司需求端景气度及供应链韧性，AI芯片业务高景气度有望延续。

这背后反映了消费电子市场增长逻辑的转变。半导体行业从通讯、工业、新能源、汽车领域的需求，转向AI驱动。下一轮增长引擎是什么？这是留给芯片厂商们的问题。

（文章来源：财联社）