进入5月，“出门五分钟，流汗两小时”的炎夏模式即将上线。身处两广地区的小编早已穿上了短袖，家里的冰箱又放满了西瓜与可乐，空调也开始重新“上岗”。而在这些熟悉的夏日画面背后，隐藏着电力行业的投资机会。

　　5月开始上升的不止温度，还有用电量

　　随着夏季的来临，上升的不仅是温度计里的水银柱，电表上的数字也在同步攀升。在高温天气下，工厂与居民的用电需求增长，全社会用电量或迎来高峰。根据国家能源局的数据，近5年间全社会用电高峰集中在6到9月份，而5月份，正是用电高峰的起点。

　　数据来源：国家能源局，统计区间为2020年1月1日至2024年12月31日

　　而随着消费逐步回暖、企业开足马力生产，今年以来全国多地用电量增速上升，经济向好信号明显。今年1—4月全社会用电量累计17145亿千瓦时，同比增长5.2%。中国电力企业联合会发布的《2024—2025年度全国电力供需形势分析预测报告》预计，2025年全国全社会用电量或同比增长6%左右，全国统调最高用电负荷或在15.5亿千瓦左右。

　　电力板块表现回顾

　　夏季高温叠加经济向好，空调负荷增加、制造业扩产等推动用电需求持续攀升，这将如何影响电力板块的表现？

　　通过复盘过去10年的指数涨跌幅数据，我们发现中证全指电力指数有8个年度的5月份涨跌幅超越中证全指同期涨跌幅。

　　数据来源：Wind，统计区间为2015年5月1日至2024年5月31日。指数过往涨跌幅不代表其未来表现，也不代表相关基金未来表现，市场有风险，投资须谨慎

　　电力板块的催化因素

　　除了夏季用电需求增加，电力板块还有哪些催化因素？

　　小编认为，电力板块的催化因素还有以下三点：

　　1.AI加速发展，电力需求或迎增长

　　伴随着人工智能的发展，数据中心、大模型训练等对电力的需求或激增。根据国际能源署《电力2024》报告预测，到2026年来自数据中心、人工智能和加密货币行业的电力消耗可能会增加一倍，全球数据中心的总电力消耗可能会超过1万亿千瓦时。

　　2.政策持续加码，电力市场改革加速

　　近年来，电力市场政策密集发布。电价由“固定”转向“市场化”，电力市场运营商有望享受改革红利。

　　资料来源：国联民生证券

　　3.电力板块估值处于低位

　　目前中证全指电力指数的市盈率（TTM）为16.78倍，位于近三年10.19%分位，即估值低于近三年89%的时间，其投资性价比值得关注。

　　数据来源：Wind，截至2025年5月7日，指数市盈率（TTM）不代表其未来表现，也不代表相关基金未来表现，市场有风险，投资须谨慎

　　综上，在“需求”“政策”“估值”三重催化下，电力板块未来表现值得期待。对于关注电力板块投资机会的投资者，可以借道跟踪该板块的指数基金参与，既能分享行业红利，又能规避个股风险。

　　若担心短期风险，可通过基金定投参与。基金定投分批买入，可摊平成本、分散风险，在震荡行情中助力平滑市场波动，实现长期投资。（文章来源：广发基金）

(原标题：火热的不止是天气，还有电力板块......)

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