AI导读：

华泰证券指出，2025年一季度以旧换新政策快速衔接，乘用车板块表现强劲，营收和归母净利润分别同比增长8%和19%。板块表现分化，新能源车型渗透率提升，自主品牌盈利能力改善。看好二季度各省市促消费政策和自主品牌智能化新车协同发力，乘用车板块维持高景气。

人民财讯5月12日电，华泰证券最新分析指出，随着2025年一季度以旧换新政策的快速推进，乘用车市场需求显著回暖，板块表现强劲。数据显示，乘用车板块营收同比增长8%，归母净利润更是同比增长高达19%。然而，板块表现呈现分化态势：一方面，新能源车型渗透率提升，规模效应显著增强，使得自主品牌盈利能力较去年同期有所改善；另一方面，合资品牌持续面临压力，采取以价换量的策略但效果有限，销量同比继续下滑。此外，受汇兑收益积极影响，汽车及乘用车行业的财务费用率同比大幅下降。

展望未来市场，华泰证券持乐观态度，认为二季度各省市的促消费政策将与自主品牌智能化新车的推出形成合力，推动乘用车板块维持高景气度，业绩水平有望进一步向好。

（文章来源：人民财讯）