5月12日，国信证券发表观点指出，服饰行业延续快速增长态势，鞋类销量成为主要驱动力。2025年第一季度，行业维持高景气度，运动服饰、户外服饰量价齐升，价格增长提速，主要由价格较高的运动服饰品牌及冲锋衣等带动。运动鞋销量持续增长，均价略跌，跑鞋表现尤为突出，篮球鞋及时尚类运动鞋占比下降，但销售额仍增长。

国际品牌方面，耐克虽业绩下滑，但线上份额提升，主要来自经销商滔搏等渠道增长，尤其是抖音平台的大幅增长。耐克跑鞋份额回升，阿迪达斯份额稳中有升，一季度表现强化，主要由抖音平台增长带动，跑鞋及复古跑鞋表现抢眼。

本土品牌中，安踏份额有所回落，但整体线上销售仍有增长，跑鞋专业化升级趋势明显。李宁份额稳定，价格增长，跑鞋为主要贡献品类。特步份额回升，跑鞋高增长及服装新平台贡献显著。361度份额小幅回落，价格回升，跑鞋一枝独秀。

专业跑鞋维持高景气，两大品牌生活线下沉。消费者购买决策变化，对国产品牌功能性和质价比偏好增强，对国际品牌独特设计及国际化潮流更为认可。渠道格局方面，抖音等新兴电商平台增长优势依旧，国际品牌抖音渠道增长红利期，下沉市场线下门店布局不足，抖音平台占比更高。

（文章来源：财中社）