AI导读：

长江证券研报指出，传统装备行业筑底，新能源装备高增成为环卫装备行业结构性复苏的重要驱动力。2025年行业呈现明显边际改善，新能源装备销量大幅增长，渗透率提升。头部环卫企业加速智能化转型，无人驾驶技术快速推进。电动化试点正在扩容，二三线城市成为新增量引擎。

5月20日，长江证券近日研报指出，传统装备行业筑底，而新能源装备高增成为结构性复苏的重要驱动力。

2024年，受地方财政压力影响，环卫装备销量同比下滑8.1%至7.08万辆。然而，2025年行业呈现明显边际改善，1-4月销量达到2.57万辆，同比增长4.0%。特别是4月单月销量8,142辆，同比增长5.6%，已连续3个月正增长，显示出底部反弹的趋势。新能源装备成为核心增长极，1-4月销量达到3,782辆（含纯电动及氢燃料电池车型），同比大幅增长81.9%，渗透率从2024年同期的8.4%提升至14.7%。这一增长主要得益于地方政府化债趋势的延续、电池成本的快速下行以及双碳政策的推动。未来，新能源环卫装备销量有望快速提升。

头部环卫企业正加速智能化转型，从无人设备向人形机器人进阶。行业集中度保持高位，2025年1-4月环卫装备整体CR10达到54.5%，新能源装备CR10更高达68.1%。盈峰环境以14.7%的市占率稳居行业第一，其新能源装备市占率达32%，远超第二名。在此背景下，无人驾驶技术在环卫领域的应用正在快速推进，多家企业推出智能驾驶产品。此外，环卫企业还在探索人形机器人的布局，以解决传统设备难以覆盖的精细化需求。

电动化试点正在扩容，二三线城市成为新能源环卫装备的新增量引擎。继2023年首批一线城市试点后，2025年第二批公共领域车辆电动化试点落地多个二、三线城市，计划新增新能源汽车超25万辆。这一举措将推动电动化从“单点突破”向“全域覆盖”延伸。未来，预计将有更多城市加入公共领域车辆全面电动化推广的行动中。

（文章来源：财中社）