6月9日，乘联分会发布数据显示，今年5月全国乘用车市场零售193.2万辆，同比增长13.3%，环比增长10.1%。今年累计零售881.1万辆，同比增长9.1%。前几年国内车市零售呈现“前低后高”的走势，今年5月零售较2018年5月181万辆的最高水平增长6%，呈现超强增长态势。在造车新势力阵营内部，格局已然重塑。

截至6月1日，零跑汽车连续三个月稳居造车新势力交付榜首，小鹏汽车连续7个月交付量超过3万辆，蔚来则表现欠佳，在造车新势力四强中销量垫底。与去年“理想领跑、零跑次席、小鹏垫底”的格局形成鲜明对比。四家新势力车企的营收榜同样竞争激烈。车企的一季报数据显示，理想以259.3亿元营收稳居第一，同比增长1.14%；小鹏、蔚来和零跑分别以158.1亿元、120.3亿元和100.2亿元的营收紧随其后，分别同比增长141.45%、21.46%和187.1%。

真正的角力场在盈利端。零跑喊出“全年盈利”，小鹏、蔚来押注“第四季度转正”，理想则在增程基本盘上试水纯电。一场关乎生死的“盈利大考”已拉开帷幕。新势力车企的毛利率整体向好，理想汽车以20.5%的毛利率领跑，小鹏、零跑的毛利率分别为15.6%和14.9%，蔚来汽车毛利率达到7.6%。

与毛利率变动同步的还有净利润表现。蔚来一季度净亏损同比扩大31.06%，达68.91亿元。但理想归母净利润同比增长9.75%至6.47亿元，零跑和小鹏汽车的净亏损分别同比缩窄87.13%和51.5%。零跑找到技术服务这一盈利新路径，一季度毛利率创历史新高，达14.9%。小鹏与大众合作的技术收入成为营收增长新动能，2024年大众为小鹏贡献了50.4亿元的营收。

今年一季度，零跑汽车的规模效应凸显，销量增速在新势力品牌中居首，且高端车型交付占比提升。小鹏汽车整车利润率已连续七个月提升，即将推出的新车型处于更高的价格带，有望带来更高的毛利率。理想也试图在纯电赛跑，计划2025年推出1款超级旗舰MEGA和5款纯电车型。蔚来尚未找到规模化发展的钥匙，但求稳经营，今年重点仍是维持毛利总额稳定。

新势力车企普遍对盈利保持乐观。蔚来预计二季度单车毛利率回升至15%左右，理想预计二季度毛利率维持在19%左右，零跑则预计全年毛利率达到10%至12%的水平，小鹏汽车认为下半年及第四季度整体毛利率有望接近十几个百分点。开源节流，盈利竞赛拉开帷幕。小鹏汽车CEO何小鹏直言：“2025年到2027年是三年淘汰赛，今年正是淘汰赛的第一年。”零跑汽车CEO朱江明也有相似的预判。

为了“上岸”盈利红线，“开源节流”成为新势力车企共同的选择。蔚来“大刀阔斧”改革，内部落地CBU经营机制，开始更加关注每一笔投资的回报。小鹏、零跑也在优化投入产出比，力争用更少的投入获得相同或更好的产出。随着新能源汽车窗口期逐渐关闭，这场竞赛已不仅是新势力车企之间的角逐，更是整个新能源汽车行业的生死考验。

（文章来源：21世纪经济报道）