AI导读：

华泰证券指出，两轮供给侧优化为反内卷政策奠定基础，钢铁行业景气已触底。若反内卷政策推动粗钢减产，将助力行业利润修复。本轮反内卷或经历政策预期与基本面改善两阶段。

　　每经AI快讯，华泰证券表示，在2016-2020年及2021年的两轮供给侧优化过程中，钢铁行业分别经历了需求上行与下行的不同产业周期，积累了宝贵的经验，这为当前反内卷政策的制定与执行奠定了坚实基础。我们认为，在国内钢铁行业自发性减产的积极推动下，行业景气已于2024年第三季度触底反弹；若反内卷政策能有效推动粗钢减产，这无疑将锦上添花，进一步助力行业利润的修复与提升。回顾2021年需求下行周期中，供给侧优化对钢铁板块的强劲驱动路径，本轮反内卷同样处于需求下行周期，钢铁板块行情或也将经历政策预期交易与基本面实质改善两个关键阶段；预计25H1主要交易政策预期，静待减产政策落地实施。此外，参考日本钢铁行业的长期发展历程，中国钢铁行业的调整或将是一场持久战。

（文章来源：每日经济新闻）