AI导读：

全球流动性环境边际改善和科技周期推进背景下，外资机构认为人工智能是中长期主线。尽管部分领域估值抬升，但AI行情未完，结构性机会具备跨年度延展基础。聚焦产业链中的关键角色，尤其是具备引领力和整合能力的核心企业。

　　在全球流动性环境边际改善、科技周期持续推进的背景下，外资机构对2026年的行业主题判断逐步趋于一致。多家外资公募认为，人工智能仍是最具确定性的中长期主线之一。尽管部分细分领域在2025年已出现估值抬升，但从生产力重塑和产业渗透进程看，AI行情尚未走完，结构性机会具备跨年度延展的基础，主题活跃度预计仍将维持。