AI导读：

近期，多家券商发布研报关注A股“跨年行情”，从基本面、流动性和政策预期等角度进行分析，并对市场走势和配置策略提出建议。

　　近期，A股市场“跨年行情”成为了多家券商的研究焦点。

　　华泰证券发布的研报指出，从基本面、流动性和政策预期三个维度来看，当前A股市场或已具备开启“跨年行情”的基础。具体而言，基本面方面，PMI指数连续三个月回升且表现强于季节性水平；流动性方面，美元指数和美债利率有所回落，同时险资和ETF等资金或成为市场的新增资金来源；政策预期方面，中央经济工作会议前的政策预期正在升温。然而，华泰证券也提醒投资者，本轮行情的持续性仍面临一定考验，包括政策力度和成效的验证、特朗普正式上台前关税政策的不确定性以及主题赚钱效应和交易型资金回暖的持续性问题。

　　中信建投的研报则进一步强调了对中国股市的信心，认为随着政策的逐步加码和见效，2025年的牛市有望从“流动性牛”向“基本面牛”转变。短期内，中信建投看好岁末年初的跨年行情，并建议超配资产重估类、新质生产力弹性资产以及服务消费与潜在受益供给侧改革深化主题的方向。

　　银河证券同样对“跨年行情”持乐观态度，认为市场有望在岁末年初震荡向上。银河证券指出，从历史经验来看，12月前后大概率会迎来市场的传统“跨年行情”。未来随着政策的进一步加码，A股的估值中枢有望持续提升。针对12月的市场配置，银河证券建议采取攻守兼备的策略，重点关注科技和消费两大领域，特别是景气度较高、后续业绩弹性更大、具备困境反转预期的方向。此外，银河证券还建议投资者关注受益于政策助力的成长型价值股，并在科技、军工、消费等板块中布局价值股。

（文章来源：证券时报）