1、 本周（2024年11月25日至29日）市场运行综述

　　（1）核心指数表现：本周，市场呈现震荡上扬态势，科创50指数领跑大盘，表现尤为突出。（2）板块表现：泛消费板块表现抢眼，而红利风格则略显疲弱。（3）市场情绪指标：沪深两市的成交量环比略有回落，股指期货合约多数呈现贴水状态。（4）资金动态：两融余额保持稳定，融资买入占比有所下滑。ETF市场方面，本周规模指数ETF净流入额超过243亿元，其中中证A500ETF净流入额更是突破200亿元大关。（5）量化策略与指标：创业板指数当前估值水平偏低，下跌能量模型处于正常区间，市场波动性可控。

　　2、 本周行情驱动因素分析

　　（1）美联储释放渐进式降息信号，美元指数随之走低，为A股市场提供了触底反弹的契机。（2）中国银行研究院发布的《2025年经济金融展望报告》预测，2025年中国GDP增速将维持在5%左右，为市场提供了稳定的经济增长预期。

　　3、下周市场展望与策略建议

　　本周，市场指数在震荡中稳步上扬，多数行业指数以红盘报收。展望未来，随着市场继续震荡整理，自11月8日以来的日线级别调整已持续16个交易日，分时图形态逐步优化，主要指数的60日均线均呈现上移趋势。根据当前的下跌速度和时间周期规律，我们预测本轮日线级别的调整有望在12月中上旬告一段落，届时60日均线有望成为市场企稳回升的重要技术支撑。尽管后市可能仍会出现反复震荡，并测试前期的一些关键低点（如11月27日的3227点、10月18日的3152点以及上移的60日均线等），但我们认为，在权重指数“A-B-C”调整结构逐渐清晰的过程中，市场回调时往往孕育着更多的投资机会而非风险。历史上，如1992年8月至1993年6月期间，日经225指数在经历类似走势时，多次回调均构成了中线买入的良机。

　　配置方面：基于“战术谨慎期逐渐过去，回调时机遇大于风险”的判断，我们建议投资者保持高度警惕，抓住时机，在主要指数调整结构逐步完善、测试前期低点的过程中，适时增加配置。在行业选择上，我们依然坚持“大金融+泛科技”的配置策略，遵循“资金流向价值洼地”的原则，优先关注上述领域中涨幅相对滞后（特别是那些尚未突破10月8日高点的强势板块）的投资标的。

　　4、风险提示与应对策略

　　投资者需警惕国内经济修复进度可能不及预期，以及全球地缘政治局势的不确定性带来的潜在风险。建议保持灵活的投资策略，密切关注市场动态和政策变化，及时调整投资组合，以应对可能出现的市场波动。

（信息来源：浙商证券）