近期，A股市场中多家头部家居企业的定增募资计划集中获得批准，引发了市场的广泛关注。其中，曲美家居（603818.SH）上周日宣布其8亿元的定增计划已获得上交所的批复通过，目前正在等待证监会的最终回复。

同样值得关注的是，主营软体家居的梦百合（603313.SH）于今年7月通过证监会审核的12.86亿元定增计划，此前已在4月通过了上交所的审核，显示出证监会审核时间通常不超过3个月的趋势。此外，定制家居企业尚品宅配（300616.SZ）的8亿元定增计划也于今年3月通过了证监会审核。这两家企业的定增预案均在2021年下半年启动，历时两年才完成全部流程。

从募资用途来看，扩大产能成为这些企业的首要目标。曲美家居计划将5.6亿元用于生产基地的建设或升级，梦百合则计划投入7.16亿元，尚品宅配更是将8亿元全部用于此目的。此外，补充流动资金和偿还债款、贷款也是这些企业的重要募资用途。

索菲亚（002572.SZ）同样不甘落后，于今年2月公布的定增预案二次修订稿显示，其募资总金额不低于5亿元、不超过6.13亿元，且全部用于补充流动资金及偿还银行贷款。目前，该计划仍在深交所的审核中。

在曲美家居的定增计划中，产能利用率成为问询的关键点。公司预计“河南曲美家居产业二期项目”达产后，将新增年产床垫12.10万套、软床12.42万套、沙发7.92万套的产能。然而，去年曲美境内工厂的产能利用率仅为61%至65%，这一数字引发了市场的担忧。

产能利用率是衡量企业生产制造能力的重要指标，与生产技术、生产设备、生产人员管理、市场需求等因素直接相关。在已上市的家居企业中，欧派家居（603833.SH）和索菲亚的产能利用率均保持在较高水平。而在未上市的企业中，远超智慧（A21107.SZ）和科凡家居（A22076.SZ）的产能利用率也表现出色。

值得注意的是，与曲美家居同样主营软体家居的慕思股份（001323.SZ）、梦百合、远超智慧等企业的产能利用率常年高于曲美。曲美家居解释称，高端实木产线的销量规模较小，拉低了综合产能利用率，未来计划缩减此类占比。

然而，令人惊讶的是，尽管前文提到的三家定增扩产企业——尚品宅配、梦百合、曲美家居在一季度的营收均出现下滑，且下滑幅度均超过20%，但扩产计划并未因此受阻。这引发了市场的广泛讨论和质疑，在消费意愿低迷的当下，扩产是否还有必要？

对此，业内人士持不同观点。红树林创始人许瑞认为，现在只有部分头部企业在扩产，且数量比前两年少很多。他认为建材工厂必须不断建厂，做更多区域覆盖。然而，香颂资本董事沈萌则持相反观点，他认为现在的家居行业更应该推动自身研发能力转型升级，向更高收益率的产品或服务拓展。