中信证券：政策发力，A股做多窗口期延续

尽管面临政策预期落差、宏观数据触底及外部因素扰动，但政策持续发力、经济触底回升、盈利拐点将至的大方向未变。当前政策落地速度虽低于预期，但已落地政策仅是起点，后续增量政策将有序出台。预计地产政策力度不减，活跃资本市场政策将逐步推进。美国限投令影响有限，A股仍处于年内第三个做多窗口期，短暂波动提供入场良机，建议布局地产、科技、能源资源三大主题。

中信建投证券：期待“活跃牛”，重点关注券商保险

上周市场调整源于社融低预期等利空因素，市场对后续政策与基本面信心不足。我们认为，活跃资本市场是改善局面的关键，随着改革红利释放、财富效应显现及盈利预期修复，A股市场有望迎来“活跃牛”。近期重点关注券商、保险、地产链（地产/建材/钢铁）、建筑、汽车等行业。

国泰君安证券：大跌后市场有底，看好TMT与券商

近期市场连日调整，但下行有底，震荡底部不必过虑。市场调整原因包括社融、出口数据回落，房企流动性困局与信托风险，以及美国对华投资限令等。我们认为，权重板块调整充分，市场下行空间有限。投资策略上，看好中小市值成长，推荐计算机/传媒/通信；金融股分歧加大，看好券商龙头；布局安全资产与高端制造。此外，看好TMT+券商布局反弹。

中金公司：短期回调非反弹结束，政策需加码

上周A股市场回调，但短期回调并非反弹结束。投资者信心仍待提振，后市机会大于风险。当前指数偏弱，核心原因在于增长预期谨慎。我们认为，基本面信号是市场企稳的关键，需关注政策应对与落实情况。A股市场经历回调后，沪深300估值再回低位，市场成交额降低，TMT板块补跌，显示市场已计入较多谨慎预期。但下行空间有限，政策应对得当则机会大于风险。

海通证券：短期内关注高性价比消费

地产、消费和资本市场相关政策接连出台，地产、券商已率先表现。当前市场处于政策验证期，后续动力源自政策落地及基本面复苏。短期内重点关注高性价比的消费，中长期聚焦科技主线。

兴业证券：坚定信心，等待风险偏好抬升

近期市场受内外部风险因素冲击调整，但低位应坚定信心。政策宽松有望逐步落地，建议保持耐心，等待风险偏好抬升。后续配置思路包括关注低波红利资产及景气优势方向。

广发证券：政策底明确，转机在于政策加力

A股仍在修复市，短期择优困境反转，中期坚持杠铃策略。政策底已明确，相信接下来政策密度和力度将提升。当前行业配置建议短期困境反转，中期杠铃策略。关注地产、券商等risk on品种，数字经济AI+及高股息“中特估”。

光大证券：市场处布局窗口期，九月或重回上行

当前市场处于布局窗口期，预计九月A股市场将重回上行轨道。若经济复苏进程偏慢，增量政策值得期待；若加快，则政策重点在于落实前期政策。无论哪种情况，九月A股均有望上行。关注安全发展及机构重仓方向，如半导体产业链、AI硬件方向等。

华西证券：沪指3200点以下，反弹随时可能

沪指3200点以下，市场反弹随时可能展开。海外因素对美国对外投资审查行政令影响有限，国内政策在“扩内需、稳预期、防风险”方面将继续发力。当前A股再次步入年内价值底部区间，上证指数在3200点下方具备支撑。建议关注低估值高股息率板块及受益“扩内需”支持的食品饮料等行业。

民生证券：保持乐观，把握底部机会

市场大幅回撤，基本面数据走向底部时，投资者应保持乐观。当前是基本面和政策底部，已出现向上修复信号。配置建议上，关注大宗商品生产商股票、专业机械、工程机械等制造业，以及新能源车、光伏等行业。非银金融在活跃资本市场预期下具有弹性，房地产政策调整带来机会。红利资产盈利稳定，长期牛市或将回归。