近日，中信建投证券在上海隆重举办了2025年度资本市场峰会。会上，中信建投证券总经理金剑华发表观点，指出随着经济的持续稳固增长和新质生产力的快速发展，上市公司盈利和估值中枢将不断提升。优质龙头科创企业和央国企的引领作用日益显著，资本市场投资价值回报能力也将持续增强。一个以“耐心资本”长钱长投为特征的良性生态正在逐步形成，A股市场正逐步成为全球资金配置的重要舞台，我国资本市场高质量发展的时机已经成熟。

随着2024年步入尾声，国内外多家机构已着手发布对2025年的宏观展望及A股投资策略。据证券时报·数据宝统计，包括中信建投、国信证券、国泰君安、中信证券、中金公司等在内的10余家知名机构（含首席经济学家）普遍对2025年A股行情持乐观态度，认为我国经济中长期发展潜力巨大。

中信建投表示，当前流动性行情仍在持续，2025年A股市场大概率将首先受益于流动性充裕。中信建投策略陈果团队发布的最新研究报告指出，继续看好中国股市的“信心重估牛”。随着政策逐步加码并显现成效，2025年的牛市有望从“流动性牛”向“基本面牛”转变。

国泰君安则认为，震荡行情有望继续，跨年反弹行情值得期待。信达证券指出，市场震荡休整主要是短期博弈性资金的降温，但长期资金和政策方向的转变使得指数难以回到原点。

此外，海外知名机构高盛和摩根士丹利也对A股市场持积极看法。高盛预计2025年沪深300指数上涨13%，摩根士丹利则预计沪深300指数2025年年度目标点位为4200点，相比当前有近8%的上涨潜力。

从机构年度策略中进一步梳理发现，半导体、算力等新质生产力，以及并购重组、市值管理等政策类主题受到多家机构的重点关注。国信证券表示，长期视角下，成长型企业将向价值型企业转变，稳定的龙头企业更具优势，看好大盘蓝筹、科技创新、兼并重组等主线。

国泰君安2025年度策略推荐主题涵盖并购重组、数据要素、低空基建及自主可控等领域。中信证券则推荐AI算力、消费电子、汽车产业链、半导体等细分科技产业作为年度投资主题。

海通证券表示，2025年市场中期主线将逐渐清晰，基本面更优的科技制造和中高端制造有望成为股市的行业主线。此外，也有机构认为，随着经济复苏，消费电子和食品饮料等传统消费领域也有望吸引资金关注。

在融资资金方面，目前A股市场涉及信创、半导体、消费电子、AI算力等板块的公司共有383家。其中，9月24日至11月27日期间，股价下跌的公司仅有4家，主要属于信创及消费电子板块。而涨幅居前的则以AI算力、半导体行业公司为主，股价翻倍的公司超过30家。

从融资余额变化来看，与9月24日相比，11月26日融资余额增加的公司超过320家，其中230家公司获加仓超过50%，科创板、创业板多家公司获加仓超过100%。

在上述383家公司中，9月24日以来跑输沪深300指数（区间涨幅21.61%），且最新融资余额较9月24日增加超过50%的公司仅有21家，涉及多个概念的公司包括鹏鼎控股、工业富联等。鹏鼎控股作为全球最大PCB生产企业，涉及消费电子和信创概念，但9月24日以来股价涨幅不足1%，融资客加仓近64%。

此外，消费电子公司石头科技融资余额增加4.5倍以上，但股价下跌超10%。机构预测其2024年、2025年净利润将持续增长。这21家公司中，有13家公司年内积极采取股份回购等市值管理举措。截至11月27日，海信视像、工业富联、环旭电子等10家公司年内均已完成一定金额的回购。

（文章来源：证券时报）