2024年12月，年末行情悄然启动，多家券商纷纷发布12月策略报告，传递出乐观信号。本月，政治局会议和中央经济工作会议将相继召开，市场将迎来“决胜在冬季”的关键验证时刻。

展望12月，多数券商认为市场将维持震荡格局，但不少机构看好后市，指出A股有望迎来“岁末年初行情”。然而，也有券商提醒，市场宽幅震荡，主题行情剧烈波动，机构参与难度较大，在明年春节后基本面改善验证前，应避免追高卖低。

多家券商还指出，A股市场后续发展受多重因素影响，包括地缘冲突、海外通胀持续性和流动性收紧等不确定性因素。在此背景下，券商们对市场走势的判断存在差异。

中金公司研报指出，复盘近15年来市场岁末年初表现，超半数时间市场上涨，其中明显上涨阶段伴随政策预期改善、基本面提振和流动性支撑。当前A股“波折期”或正过去，临近岁末政策窗口，积极因素有望助力A股迎来“岁末年初行情”。

国投证券认为，在政策平稳且无突发外围风险的情况下，A股岁末年初爆发行情的可能性较大。当前市场虽跌出空间，但仍需基于震荡市思维。对内要关注中央经济工作会议政策定调，对外需关注“特朗普回归”后的对华态度。

信达证券强调，牛市核心基础依然存在，包括政策拐点、股市供需拐点等，但市场已进入牛市震荡期，交易量下降。盈利和增量资金虽有改善迹象，但力度尚小，震荡可能持续。

天风证券表示，市场正处于“强预期，弱现实”的赛点阶段，主题行情剧烈波动，机构参与难度大。在基本面改善验证前，切忌追高卖低。

广发证券认为，流动性及风险偏好修复驱动的“拔估值”已较充分，下一步市场将根据年末两个关键会议判断能否承接上基本面牛市。关键节点包括两个会议决定狭义目标赤字基调，以及次年3-4月的“四月决断”。

中信建投指出，近期市场从盈利预期、流动性预期和风险偏好层面均呈现改善迹象，继续看好跨年行情。如市场还有震荡回调，投资者可考虑积极布局。

华泰证券认为，本轮“跨年行情”或具备一定基础，但持续性面临考验。从基本面、流动性和政策预期上看，均存在有利因素。

招商证券预测，12月市场继续为下一阶段行情蓄力，随时可能进入突破上行。重磅经济会议召开，经济定调可能更加积极，诸多信号预示着市场随时可能迎来新突破点。

财通证券认为，市场正从“情绪市”转向“复苏市”，行情时间可延展，空间可向30%乐观水平展望。资金端看，由政策预期和风险偏好修复带动的资金流入已降温；景气端看，景气已在逐步验证修复，且长期向上趋势明显。

光大证券指出，市场短期波动不改中长期趋势。若未来政策加力出台，增量资金超预期流入，A股市场有望重拾升势。配置方向上，兼具成长及均衡属性的方向将是配置首选。

综上所述，12月A股市场将迎来多重因素交织的复杂行情。投资者需密切关注政策动态、经济数据以及市场情绪变化，灵活调整投资策略。

新京报贝壳财经记者胡萌

（文章来源：新京报）