AI导读：

泡泡玛特公布三季度业绩后股价持续走强，累计涨幅超25%。公司整体营收同比大幅增长，海外市场更是实现超4倍增长。机构看好其出海战略，预测全年营收增长不会低于60%，海外全年增长不会低于200%。


今日，泡泡玛特(09992.HK)股价盘中一度飙升近5%，刷新了自2021年3月3日以来的新高。截至发稿，股价上涨3.52%，报收于79.45港元。

观察泡泡玛特自10月22日发布三季度业绩报告后的股价走势，我们发现其股价持续走强，累计涨幅已超过25%。

详细分析泡泡玛特的三季度业绩数据，公司整体营收较去年同期增长了120%~125%。其中，中国国内地区营收同比增长55%~60%，港澳台及海外营收更是实现了440%~445%的惊人增长。泡泡玛特已连续多个季度交出超出市场预期的营收数据，特别是三季度海外市场超4倍的增长，令人瞩目。

根据泡泡玛特上半年财报会透露的信息，公司预计全年营收增长不会低于60%，海外全年增长更是不会低于200%，总销售额有望突破100亿元，双倍完成年初的预测。这一业绩提振了市场信心，使得泡泡玛特的股价再创历史新高。

机构观点：出海打造第二增长曲线

光大证券指出，泡泡玛特在国内各渠道增长稳定的同时，出海战略成功打造了第二增长曲线。从2019年至2023年，公司营业收入从16.83亿元增长至63.01亿元，海外收入占比也由2%提升至17%。

在海外市场上，泡泡玛特2023年的线上、线下、批发渠道收入占比分别为15%、60%、25%。线上渠道如Shopee、亚马逊、官网等收入相对均衡，但渠道建设仍有提升空间。线下方面，零售店贡献了海外渠道收入的91%，开店速度加快。2023年海外门店共计80家（含合营及加盟），2024年1-7月公司在全球范围内新增约28家门店，泰国和美国市场快速拓张，新增4到5家线下门店。海外市场的高定价高收入策略使得其盈利能力优于中国大陆。

开源证券对泡泡玛特在国内市场的持续增长和海外渠道的开拓持乐观态度。天风证券也指出，随着下半年进入传统销售旺季，以及多个重要销售节点的推动，泡泡玛特下半年的业绩有望展现出更大的弹性。

安信国际预测，泡泡玛特全年的毛利率水平将同比提升约3个百分点，而下半年经调整净利润可能会因为海外节日因素而高于上半年。

（文章来源：财联社）