5月19日早盘，人脑工程概念股表现活跃，创新医疗开盘3分钟直线封板，三博脑科涨近8%，翔宇医疗、南京熊猫、汉威科技、岩山科技等多股跟涨。

　　消息面上，我国在脑机接口临床领域取得重要进展，马斯克旗下Neuralink也将于年内启动首例失明治疗手术。

　　全侵入式脑机接口临床试验启动

　　5月18日，国内首个超百通道侵入式脑机接口系统前瞻性、多中心临床试验（LEAP研究）在首都医科大学附属北京天坛医院启动，标志着我国自主研发的高通量侵入式脑机接口技术进入临床转化“快车道”。

　　据悉，此次临床试验主要针对高位脊髓损伤导致四肢瘫痪的18—60岁患者。脊髓损伤导致的四肢瘫痪是神经医学领域最具挑战性的临床难题之一，现有康复手段对这一群体患者的运动功能恢复效果有限。

　　此次研究采用128通道侵入式脑机接口系统，由皮层内植入式柔性电极与高集成度全植入式信号采集器两大模块构成，将通过临床试验评价侵入式无线脑机接口系统的安全性和有效性。

　　相关专家表示，目前全国已有11家医疗机构加入研究。团队将严格遵循高标准临床规范稳步推进LEAP研究，努力为患者带来临床干预希望，同时彰显我国前沿科技自主创新硬实力。

　　Neuralink 年内启动首例失明治疗手术

　　据报道，马斯克5月18日通过视频连线方式出席特拉维夫智能出行峰会，他在连线中透露，今年晚些时候，其脑机接口公司 Neuralink 将首次使用“盲视（Blindsight）”植入设备进行植入手术，帮助先天失明或视力受损的人重见光明。

　　他表示：“初期设备仅能让使用者获得有限视力，长期使用后有望实现高清精准视觉，甚至远超常人的超强视觉。”他还称，公司同时在研发相关技术，助力瘫痪人群重新站立行走。

　　另据Neuralink方面透露，Blindsight设备已于2024年9月拿到美国FDA的突破性设备认定，目前正在等待最终审批，预计2026年内就能启动临床试验。其核心思路是直接刺激大脑视觉皮层，帮助因眼睛或视神经受损而失明的患者重新获得部分视觉感知能力。

　　今年初，马斯克就曾通过社交媒体宣布，Neuralink将于2026年开启大规模量产，并转向更精简、全自动化的外科手术流程。其量产预告一度催化出A股市场一阵脑机接口行情。

　　产业加速迈向规模化应用元年

　　脑机接口是神经科学、微电子、人工智能算法与医疗器械工程的融合技术，可分为侵入式、半侵入式和非侵入式三种类型。

　　其中，侵入式侧重于通过自动化手术与高通量柔性电极突破信号质量上限；半侵入式通过平衡风险与性能率先打通商业审批通道；非侵入式则借助生成式AI的纠错能力，在消费级可穿戴设备上实现了性能的跨越式提升。

　　据Precedence Research数据，预计到2034年全球脑机接口市场规模将增长到约124亿美元，2025-2034年CAGR为17%。

　　西南证券最新研报指出，脑机接口行业进入“临床验证→产业化起步”过渡期，2026年是其从实验室走向规模化产业化的关键节点。非侵入式与部分半侵入式路径预计率先实现小规模商业化，侵入式仍处于审批定型与临床安全性验证期，行业整体处于导入期尾端、爆发前夜。

　　该机构建议，短中期聚焦中国非侵入式+康复设备平台（三类证临床进度的推进）、博睿康获证后的销售情况、以及Pre-IPO融资的情绪刺激；中长期看国内半/侵入式阶梯医疗、脑虎科技、博睿康与Neuralink的临床节点以及国内医保逐步覆盖的驱动。

　　中航证券也认为，脑机接口产业处于从“技术验证”向“商业化落地”加速转折的关键窗口期，建议关注三类脑机接口最新进展和前沿公司。

　　4只高研发概念股业绩有望倍增

　　据东方财富“热点题材”梳理，当前A股市场有30余股涉及人脑工程概念，合计总市值超6000亿元，科大讯飞、世纪华通体量均超千亿元，岩山科技、成都华微、乐普医疗等5股市值均在200亿元以上。

　　年初至今，人脑工程概念股涨跌不一，优刻得涨约七成居首，伟思医疗、美好医疗、盈趣科技涨幅均超20%；成都华微、乐普医疗等多股跌逾10%。

　　从研发强度来看，科大讯飞、世纪华通研发投入规模居前，两家公司去年研发费用分别高达44.39亿、23.40亿元，乐普医疗、岩山科技、南京熊猫等7股研发费用均超2亿元。占比方面，去年研发费用占营收比例在10%以上的概念股共11只，岩山科技占比高达47.62%，翔宇医疗、博拓生物、汤姆猫、科大讯飞占营收比例均超15%。

　　东方财富Choice数据显示，去年研发费用超4000万元、占营收比例超5%的人脑工程概念股共25只。根据2家及以上机构预测，多股今年业绩有望实现高增长。

　　其中，机构预计优刻得今年净利或同比大增2.3倍，成都华微、倍轻松、麒盛科技业绩均有望翻倍增长，世纪华通、科大讯飞、美好医疗预测净利增幅均在30%以上。

（文章来源：东方财富研究中心）